Курсы валют

Биржевой курс
$  
 
  • Первый Неофициальный
    19 октября в 13:34
    «Неофициально» с послом Латвии Марис Риекстиньш
  • Первый Неофициальный
    3 октября в 22:45
    «Неофициально» с послом Польши Влодзимеж Марчиняк
  • Первый Неофициальный
    18 сентября в 12:50
    «Неофициально» с Никитой Куликовым
  • Первый Неофициальный
    16 сентября в 21:01
    «Неофициально» с послом Иордании Амджад Адайле
  • Первый Неофициальный
    5 сентября в 20:08
    «Неофициально» с послом Колумбии Альфонсо Кабальеро
  • Первый Неофициальный
    4 сентября в 16:33
    «Неофициально» с послом Доминиканы Хосе Бетансес
  • Первый Неофициальный
    31 июля в 15:06
    «Неофициально» с послом Черногории Рамиз Башич
  • Первый Неофициальный
    29 июня в 13:14
    «Неофициально» с бизнесменом из Кувейта Фахад Аль-Бакер
  • Первый Неофициальный
    23 июня в 14:32
    «Неофициально» с послом Марокко Абделькадер Лешехеб
  • Первый Неофициальный
    20 июня в 11:53
    «Неофициально» с послом Катара Фахад Аль-Аттыйя
  • Первый Неофициальный
    9 июня в 17:28
    «Неофициально» с послом Пакистана Кази М. Халилуллах
  • Первый Неофициальный
    9 июня в 12:39
    «Неофициально» с послом Кипра Леонидас Маркидес
  • Первый Неофициальный
    4 июня в 20:00
    «Неофициально» с послом Хорватии Тончи Станичич
  • Первый Неофициальный
    24 мая в 23:38
    «Неофициально» с Временным поверенным в делах Кении в РФ Салим М. Салим
  • Первый Неофициальный
    24 мая в 13:57
    «Неофициально» с послом Финляндии Микко Хаутала
  • Первый Неофициальный
    16 марта в 0:48
    «Неофициально» с послом Панамы Мигелем Барсенасом
  • Первый Неофициальный
    6 марта в 10:10
    «Неофициально» с послом Эквадора Хулио Прадо Эспиносой
  • 27 февраля в 17:24
    Ролик франшиза
  • Первый Неофициальный
    26 февраля в 15:30
    «Неофициально» с послом Танзании Винджонсом Кисамбой
  • 17 февраля в 12:00
    «Неофициально» с послом Туниса Мохаммедом Али Шихи
  • 14 февраля в 15:01
    Агромир
  • 14 февраля в 14:49
    На вкус и цвет. Кафе «Бегемот»
  • 14 февраля в 14:47
    На вкус и цвет. Ресторан Бункер-42
  • 14 февраля в 14:45
    Бизнес-Lady с Майей Котляр MAYEL Travel
  • 14 февраля в 14:43
    О чём говорят предприниматели? Проблемы кредитования
  • 14 февраля в 14:23
    Центр языковой подготовки КРЭФ
  • 6 февраля в 20:13
    «Неофициально» с послом Нигерии Стивом Угба
  • 18 января в 17:14
    «Неофициально» с Марком Челищевым
  • 18 января в 12:14
    Промо Мульт «Первый Неофициальный»
  • 18 января в 12:04
    АвтоМир.ЗИС 110
  • 18 января в 12:00
    Бизнес Lady. Екатерина Стародубцева HURMA recruitment
  • 18 января в 11:56
    На вкус и Цвет.Ресторан «Дюк-Дюк»
  • 18 января в 11:50
    Бизнес-Lady. Ирина Ходзинская. Ресторан «CHEESE Connection»
  • Первый Неофициальный
    28 декабря в 15:42
    «Неофициально» с послом Словении Приможем Шелиго
  • Первый Неофициальный
    21 декабря в 14:22
    «Неофициально» с послом Филиппин Карлосом Сорретой
  • Первый Неофициальный
    6 декабря в 18:57
    «Неофициально» с послом Португалии Паулу Визеу Пинейру
  • Первый Неофициальный
    23 ноября в 16:49
    «Неофициально» с послом Исландии Берглинд Аусгейрсдоттир
  • Первый Неофициальный
    16 ноября в 11:52
    «Неофициально» с послом Мексики Нормой Пенсадо Морено
  • Первый Неофициальный
    12 октября в 13:52
    «Неофициально» с послом Германии Рюдигером фон Фричем
  • Первый Неофициальный
    30 сентября в 18:03
    «Неофициально» с послом Испании Игнасио Ибаньесом
  • Первый Неофициальный
    9 сентября в 20:18
    «Неофициально» с Александром Калачевым
  • Первый Неофициальный
    7 сентября в 12:45
    «Неофициально» с Максимом Степиным
  • Первый Неофициальный
    30 августа в 12:34
    «Неофициально» с Максимом Баландиным
  • Первый Неофициальный
    7 августа в 12:41
    «Неофициально» с главой «Финпотребсоюза» Игорем Костиковым
  • Первый Неофициальный
    1 августа в 11:50
    «Неофициально» с послом Индии Панкаджем Сараном
  • Первый Неофициальный
    21 июня в 12:25
    «Неофициально» с послом Швейцарии Ивом Россье
  • Первый Неофициальный
    15 июня в 0:19
    «Неофициально» с послом Ирака Хайдаром Мансур Хади
  • Первый Неофициальный
    3 июня в 14:41
    «Неофициально» с послом Сербии Славенко Терзичем
  • Первый Неофициальный
    18 мая в 13:18
    «Неофициально» с Евгением Нониным и Владиславом Тороповым
  • Первый Неофициальный
    24 апреля в 18:46
    «Неофициально» с послом Ганы Кодзо К. Алабо
  • Первый Неофициальный
    19 апреля в 14:47
    «Неофициально» c послом Дании Томасом Винклером
  • Первый Неофициальный
    19 марта в 22:24
    «Неофициально» с Юрием и Кириллом Игошиными
  • Первый Неофициальный
    16 февраля в 14:43
    «Неофициально» с главой города Люберцы Владимиром Ружицким
  • Первый Неофициальный
    9 февраля в 15:36
    «Неофициально» с Ильей Тимошиным
  • Первый Неофициальный
    2 февраля в 17:59
    «Неофициально» с послом Таджикистана Имомуддином Сатторовым
  • Первый Неофициальный
    30 января в 14:56
    «Неофициально» с Ахмедханом Адиловым
  • Первый Неофициальный
    27 января в 15:47
    «Неофициально» с послом Болгарии Бойко Коцевым
  • Первый Неофициальный
    10 января в 0:04
    «Неофициально» с Эдуардом Хусаиновым
  • Первый Неофициальный
    7 января в 13:18
    «Неофициально» с Николаем Федоровым
  • Первый Неофициальный
    5 января в 13:02
    «Неофициально» с Александром Бахтиным
  • Первый Неофициальный
    3 января в 13:59
    «Неофициально» с Алексеем Тищенко
  • Первый Неофициальный
    29 декабря в 15:19
    «Неофициально» с Энрико Колонной
  • Первый Неофициальный
    26 декабря в 13:42
    «Неофициально» с Александром Лебзяком
  • Первый Неофициальный
    24 декабря в 4:04
    Новости на «Первом неофициальном»
  • Первый Неофициальный
    22 декабря в 2:06
    «Неофициально» с Кириллом Подольским
  • Первый неофициальный
    25 ноября в 1:51
    «Неофициально» с Хоакином Пастраной
  • Первый неофициальный
    19 ноября в 22:04
    «Неофициально» с Виктором Самоходкиным и Вячеславом Задорожневым
  • Первый неофициальный
    24 октября в 22:28
    «Неофициально» с Александром Кузьменко
  • 17 октября в 21:04
    «Неофициально» с Послом Бахрейна
  • Первый неофициальный
    14 октября в 23:52
    «Неофициально» с Послом Испании
  • Первый неофициальный
    6 сентября в 18:51
    «Неофициально» с Послом Боливии
  • Первый неофициальный
    5 сентября в 7:30
    «Неофициально» с Екатериной Поповой
  • Первый неофициальный
    21 июля в 17:36
    «Неофициально» с послом Киргизии
  • 6 июля в 18:57
    «Неофициально» с Вели Мамедовым
  • 1 июля в 18:56
    «Неофициально» с послом Кипра
  • 24 мая в 13:31
    «Неофициально» с российским спортсменом Александром Карелиным
  • 23 мая в 22:31
    «Неофициально» с президентом Ингушетии Юнус-Беком Евкуровым
  • 22 мая в 22:50
    «Неофициально» с послом Узбекистана в России Илхомжоном Нематовым
  • 21 мая в 18:43
    «Неофициально» с экс-послом Италии в России Витторио Клаудио Сурдо
  • 20 мая в 20:21
    «Неофициально» с послом государства Кувейт в России Нассером Х. Аль-Музайаном
  • 19 мая в 18:46
    «Неофициально» с Германом Каплуном
  • 20 июня в 12:19

    Феномен отрицательных ставок

    Первый Неофициальный

    Сергей Пустынский

    Развитые страны все глубже погружаются в пучину отрицательных ставок, когда не заемщик платит банку определенные процент за кредит, как это было испокон веков, а банк кредитует его бесплатно, а то еще и доплачивает за это. Такая на первый взгляд абсурдная схема становится все более привычной во многих развитых странах мира. Правда России такая напасть пока не угрожает.

    А началось все в Японии в 1991 году, когда разразившаяся в стране депрессия привела к тому, что потребность в кредитовании упала до нуля, и местный ЦБ пытался стимулировать экономический рост отрицательными ставками. Из этого ничего толкового не получилось, но по такому же пути сейчас идут страны Евросоюза. Мировой финансовый кризис 2009 года вынудил центробанки активно стимулировать свои экономики за счет печатания денег и снижения учетных ставок. Коммерческие банки не хотят кредитовать реальный бизнес, предпочитая хранить средства на корреспондентских счетах ЦБ и в облигациях наиболее надежных эмитентов. В результате спрос на такие бумаги постоянно растет, а доходность падает и даже уходит в отрицательную зону. Сейчас с отрицательной доходностью торгуются гособлигации Японии, Германии, Австрии, Швейцарии, Дании, Швеции и т.д. И всего таких бумаг сейчас выпущено на 13 трлн. долларов, что составляет примерно треть всего мирового долгового рынка.

    Европейский ЦБ снизил свою ключевую ставку практически до нуля, а ставка по его депозитам достигла минус 0,4%. Но особого эффекта на рынок это не оказало. По идее, отрицательная ставка должна стимулировать коммерческие банки не держать свои средства на корреспондентских счетах регулятора, а кредитовать реальный бизнес и население. Но все получается ровно наоборот. Банки предпочитают терять небольшую часть своего капитала, размещая средства на депозитах ЦБ, а не рисковать потерять намного больше, сужая деньги бизнесу с непонятными перспективами их возврата. В свою очередь, население предпочитает не тратить деньги, а размещать их на счетах «до востребования», хранить в наличной форме дома или в банковской ячейке. Цены же продолжают снижаться, и целевой уровень инфляции в размере 2% остается пока недостижимой целью для ЕЦБ.

    Сейчас японские и европейские банки применяют отрицательные ставки по депозитам только к корпоративным клиентам, но не долог тот час, когда они доберутся и до физических лиц, не исключат Андрей Шенк из УК «Альфа-Капитал». Впрочем, по его мнению, это явление будет носить все же ограниченный по времени характер, поскольку подобная аномалии не может существовать долго. Кроме того, обычные граждане, в отличие от банков и крупных корпораций, могут хранить деньги дома как угодно долго. Что касается долгового рынка, то тут ситуация сложнее. Перетекание средств из бумаг периферийных европейских и развивающихся стран в облигации наиболее надежных заемщиков может продолжится и дальше, полагает Дмитрий Монастыршин из Промсвязьбанка. В результате суверенные долги таких стран как Германия, Австрия, Швейцария будут снижаться за счет отрицательных ставок, а долговая нагрузка периферийных государств ЕС будет расти, что приведет к дальнейшему увеличению диспропорций на финансовых рынках и угрозе нового витка глобального экономического кризиса.

    Что касается России, то нашим инвесторам подобная напасть пока не угрожает. Ключевая ставка ЦБР после очередного снижения составляет 9%. К тому же инфляция у нас хотя и вышла на целевой уровень в 4%, но ниже вряд ли пойдет. В то же время, российские облигации, как государственные, так и корпоративные, показывают очень хорошую доходность по сравнению с их европейскими аналогами, что привлекает в страну капиталы. Глобальные фонды активно инвестируют в российские долговые инструменты, тем самым поддерживая курс рубля даже при слабой конъюнктуре на нефтяном рынке. Скорее всего, Банк России продолжит политику плавного снижения ключевой ставки и таргетирования инфляции, что позволит в обозримом будущем сохранить привлекательность инвестирования в российские ОФЗ. В тоже время, при падении нефтяных котировок ниже 40 дол за баррель, рубль может резко слабеть, и к этому инвесторы должны быть готовы.

    Подписывайтесь на наш канал в Telegram!

    Чтобы подписаться на канал 1neof в Telegram, достаточно пройти по ссылке https://telegram.me/firstneof с любого устройства, на котором установлен мессенджер, и присоединиться при помощи кнопки Join внизу экрана.

    0 комментариев

    × Вы должны войти, чтобы иметь возможность обсуждения


    Читайте также
    Ещё статьи