Дочка Сбербанка микрокредитная компания (МКК) «Выдающиеся кредиты», специализирующая на предоставлении займов юрлицам, вскоре начнет работать на рынке. Аналитики говорят, что, учитывая ресурсы и стоимость фондирования Сбербанка, новая кредитная организация может лидером в сегменте ММК.

Компания «Выдающиеся кредиты» займется кредитованием микро- и малого бизнеса (в том числе ИП). В качестве пилотного будут выбраны такие регионы как Москва, Санкт-Петербург и Нижний Новгород. Начала работы намечено на третий квартал в виде микрозаймов для предпринимателей до 1 млн руб. В дальнейшем есть планы расширить линейку продуктов и количество регионов. «При работе с клиентом мы исходим из того, что заемщик “Выдающихся кредитов” сможет пользоваться расчетными продуктами банка. В результате мы лучше узнаем клиента, оценим его бизнес, что позволит в будущем предложить ему более привлекательные условия кредитования уже в Сбербанке»,— отметил директор дивизиона корпоративного кредитования Сбербанка Сергей Бессонов. Он также добавил, что решение о создании МКК принималось в том числе с учетом стратегии развития малого и среднего предпринимательства, утвержденной в июне прошлого года распоряжением правительства.

По данным «СПАРК-Интерфакс», МКК «Выдающиеся кредиты» зарегистрирована 18 мая 2017 года. 4 июля МКК внесена в реестр ЦБ. Фактические единственным акционером (99% акций) является компания «Корус Консалтинг СНГ», которая на 100% принадлежит ПАО «Сбербанк». Генеральным директором МКК назначен Валерий Коломыцев.

Какими будут ставки по займам МКК, в Сбербанке не раскрывают, отмечая, что их цена будет на уровне кредитной ставки небольших региональных банков. По мнению экспертов, «Выдающиеся кредиты» смогут предложить своим клиентам ставки ниже существующих сейчас на рынке. «По моей оценке, ставка для бизнеса будет около 30% годовых (среднерыночное значение для данной категории займов — 35–40%)»,— говорит заместитель гендиректора ГК «Финам» Ярослав Кабаков.

Участники рынка в целом положительно относятся к выходу Сбербанка в сегмент микрофинансирования, полагая, что это поможет повысить доступность финансирования для малого бизнеса. «Скорость принятия решения банками достаточно низкая, объем документов, которые они запрашивают, огромен, это не позволяет малому бизнесу активно получать кредитную поддержку,— говорит гендиректор компании “Брио Финанс” Владислав Мишин.— Сейчас весь объем портфеля для малого бизнеса в 3,5–4 раза ниже необходимого». По мнению гендиректора МКК «Симпл Финанс» Алексея Басенко, если Сбербанк предложит хороший сервис, скорость обработки заявки и унификацию с точки зрения документооборота, через год-полтора он сможет стать лидером рынка в этом сегменте.

Сейчас основными игроками на рынке кредитования малого бизнеса являются региональные микрофинансовые компании, которые финансируются из бюджетов регионов. По данным «Эксперт РА», на начало года топ-5 компаний, выдающих займы малому и среднему бизнесу,— подобные некоммерческие организации.

Коммерческих игроков, даже в лице «дочек» госбанков, на данном рынке практически нет. Подобный опыт был в свое время у группы ВТБ. Несколько лет в группе была принадлежащая ВТБ 24 компания «Микрофинанс», которая занималась в том числе предоставлением займов малому бизнесу. Однако в 2015 году проект был закрыт как неэффективный. Коммерческие банки, такие как ОТП-банк, ХКФ-банк, Тинькофф-банк, занимаются предоставлением займов физлицам, что является гораздо более доходным бизнесом. В Сбербанке делают ставку на технологии. «Важным преимуществом работы компании должна быть скорость выдачи займов, для бизнеса это часто даже важнее цены. Поэтому мы планируем максимально широко применять онлайн-технологии и упрощать и ускорять для клиента получение финансирования»,— уточнил Сергей Бессонов.

Подписывайтесь на наш канал в Telegram!

Несмотря на то что Минфин планирует, что в следующие три года компании под контролем государства будут перечислять акционерам до половины своей прибыли по МФСО, тем не менее в этом году бюджет получит лишь около 40% от плана.

Прежде всего Минфин заботится о равных условиях на рынке страны, хотя более высокие проценты выплат позволят увеличить доходы государства и частных акционеров, повысить качество инвестпроектов госкомпаний и их капитализацию. В «Основных направлениях бюджетной политики на 2018–2020 гг.» Минфин объясняет: «Искусственное занижение отдачи на вложенный капитал» создает необоснованное преимущество для госкомпаний по сравнению с частными. Например, в Центральной и Восточной Европе госкомпании отдают акционерам в среднем 70% прибыли.

Министерство считает, что заниженные дивиденды – это по сути субсидия. Ее размер, если взять четыре крупнейшие госкомпании («Роснефть», «Газпром», Сбербанк, ВТБ), достигает 350 млрд руб., или 0,4% ВВП по итогам работы в 2016 г., а в среднем за последние пять лет – около 300 млрд руб. ежегодно. Субсидией Минфин считает разницу между дивидендной доходностью по акциям госкомпаний и долгосрочным ОФЗ. Эта субсидия «ведет к прямым потерям общественного благосостояния», настаивает Минфин.

О дивидендной субсидии госкомпаниям Минфин говорит не первый раз. Но пока бюджет продолжает платить ее. В прошлом году правительство решило повысить уровень дивидендов с 25% чистой прибыли до 50% от прибыли по МСФО или РСБУ, от большей из величин (с этого года – по МСФО). Федеральный бюджет получил от госкомпаний всего 208 млрд руб. (с учетом дивидендов от продажи «Роснефти» – 918,8 млрд) после 259 млрд руб. в 2015 г. В этом году согласно закону о бюджете Минфин рассчитывал на 483,3 млрд руб. дивидендов и примерно на таком же уровне до 2020 г.

Планы пока не сбывались. И в прошлом, и в этом году не все госкомпании оказались «одинаково равны» – крупнейшие добились исключений, отдав на дивиденды меньше 50% прибыли по МСФО (а от «Роснефтегаза» Минфин хотел всю его прибыль). «Поводов для исключений было очень много – каждая компания прибедняется по-своему, каждый уникален и ни разу не повторяли друг друга: у кого-то инвестпрограмма, кому-то закон мешает, а кто-то вовсе не госкомпания», – иронизирует федеральный чиновник. Всех их объединяет одно – сильный лоббистский ресурс, резюмирует он.

Правительство все еще пытается выработать систему для дивидендов госкомпаний. На прошлой неделе Минэкономразвития отправило в правительство свои предложения, рассказывают два чиновника: все госкомпании должны проходить независимый аудит инвестпрограмм, а при отказе автоматически должны отдавать половину прибыли. Если независимый аудит покажет, что издержки «на капвложения «Газпрома» завышены, ему уже труднее будет сослаться на большую инвестпрограмму».

Подписывайтесь на наш канал в Telegram!

Страхование жизни с начала года уверенно обгоняет другие страховые продукты по популярности и объемам полученной премии. Однако это вызывает определенные опасения регулятора. ЦБ намерен в ближайшее время ввести обязательную сертификацию продавцов таких продуктов, а эксперты говорят о возможных злоупотреблениях на этом рынке.

Инвестиционное страхование жизни впервые за всю историю отечественного страхового рынка обогнало ОСАГО и вышло на первое место по объемам полученной премии. Хорошую динамику по сборам так же показало добровольное медицинское страхование и страхование имущества граждан. А в аутсайдерах рынка оказалось КАСКО и страхование имущества юридических лиц. Но вопросы регулятора в первую очередь вызывает именно инвестиционное страхование жизни. Тут зачастую происходит подмена понятий, отмечает первый зампред ЦБ Сергей Швецов. Агенты, продающие этот продукт, часто вводят граждан в заблуждения, убеждая их, что инвестиционное страхование жизни сродни банковскому депозиту, только его доходность выше. Однако, на самом деле, это далеко не так.

Страхование жизни – это сложные инвестиционный продукт, который сродни доверительному управлению капиталом. Его продавец говорит, что ваши средства будут как бы застрахованы, и вы в любом случае получите 100%-й возврат вложенных средств плюс инвестиционный доход. А к этому можно прибавить и полюс страхования жизни и здоровья. Однако тут есть важный нюанс: внесенные средства не попадают под систему страхования вкладов, как банковские депозиты. Просто СК вкладывает ваши деньги в два типа активов: большую часть в инструменты с фиксированной доходностью, то есть те же банковские депозиты и гособлигации. Они должны обеспечить возврат первоначального капитала и расходы на страхование. А меньшую часть в рыночные инструменты от акций до фьючерсов на валюту. И они должны по идее принести повышенную инвестиционную доходность. Если, конечно, эти вложения окажутся успешными. А могут и не оказаться. Тут, как повезет. И клиент должен это хорошо понимать, считают представители ЦБ.

Регулятор озаботился ситуацией с продажей сложных инвестиционных продуктов, в том числе страхования жизни, после краха казанского Татфондбанка. Многие его частные вкладчики по совету сотрудников банка переводили свои средства с депозитов в дочернюю структуру кредитной организации «ТФБ-Финанс», которая, по сути, занималась доверительным управлением. А после банкротства Татфондбанка эти граждане потеряли свои средства, поскольку они не попадали под страхование вкладов. И теперь ЦБ хочет обязать всех посредников, продающих сложные финансовые продукты, в обязательном порядке разъяснять клиентам разницу между депозитом и вложением в альтернативные инструменты, в том числе инвестиционное страхование жизни.

Идея правильная, но что из этого получится пока не понятно, считает Алексей Голубович из ИК «Арбат Капитал». По его мнению, финансовые посредники при продаже разного рода инвестиционных продуктов получают большие комиссионные и кровно заинтересованы в максимальном результате. А какой доход получат граждане через несколько лет, их не очень волнует, к тому времени много воды утечет. По его мнению, размещение денег на депозитах и в тех же ОФЗ на длительный срок более выгодно и надежно, чем покупка такого продукта как инвестиционное страхование жизни. А застраховать свою жизнь или здоровье гражданин и так может, купив соответствующий полис, если посчитает, что это ему очень нужно.

Подписывайтесь на наш канал в Telegram!

Российские авиакомпании по-прежнему остаются нерентабельными, несмотря на господдержку. Так, в 2016 году их убытки выросли на 17,6%, до 10 млрд рублей. Об этом рассказал президент Ассоциации эксплуатантов воздушного транспорта (АЭВТ) Владимир Тасун.
Несмотря на господдержку, российские авиакомпании по-прежнему нерентабельны. В 2016 году их убытки выросли на 17,6%, до 10 млрд руб. Наибольшие потери приходятся на внутренние перевозки: несмотря на временное снижение НДС до 10%, эти рейсы принесли компаниям 33 млрд руб. Убытка (в 2015 году — 44,9 млрд рублей). Участники отрасли опасаются, что 2018 год окажется «драматичным», поскольку пока продления льготного НДС не предвидится.

Операционная прибыль на зарубежных рейсах не смогла перекрыть потери на внутренних, она составила всего 23 млрд рублей, снизившись на 37% к 2015 году. При этом перевозки в 2016 году на внутренних линиях выросли на 7,3%, а на международных упали на 18,6%. Выручка перевозчиков за год составила около 1 трлн рублей.

По словам Тасуна, основные затраты приходятся на лизинг воздушных судов, который подорожал на 19,4%, почти до 300 млрд рублей. Стоимость аэропортового обслуживания выросла более чем на 20 млрд рублей, а аэронавигационных услуг — на 2 млрд рублей. «Ситуацию в отрасли смог поддержать сниженный НДС на внутренних линиях. Налоговое бремя сократилось за год почти на 40 млрд рублей» — заявил собеседник.

В Минэкономики говорят о 38 млрд руб. На этом фоне авиакомпании с конца 2016 года начали наращивать пассажиропоток двузначными темпами: за январь—апрель 2017 он увеличился на 20,8%, до 27,1 млн человек. Но господин Тасун называет оптимизм преждевременным — рынок «перегрет низкими тарифами, и авиакомпании пытаются удержать пассажира низкими ценами». По данным Транспортной клиринговой палаты (ТКП), средняя стоимость перевозки российских авиакомпаний продолжает снижаться в среднем на 3-5% в год: если в начале 2016 года она составляла 5,7 тыс. руб., то в начале 2017 года — 5,4 тыс. руб.

Президент АЭВТ также отметил, что перевозчикам необходимо продумать свои финансовые стратегии на будущее. «Вторую половину года авиакомпании смогут прожить относительно уверенно, пользуясь, в том числе, сниженным НДС,- сказал Тасун.- Но перевозчики уже должны задуматься, в каких налоговых условиях они будут работать после 2017 года».

Министр транспорта Максим Соколов на днях говорил, что проект об обнулении НДС в отрасли на согласовании, но не включает московские рейсы (то есть затронет лишь 25% пассажиропотока). В Минэкономики считают, что вопрос о продлении льгот по НДС или об обнулении ставки «требует тщательной проработки».

В группе S7 согласны, что основным фактором роста остается падение тарифов на фоне переизбытка провозных емкостей. «Авиакомпании вынуждены продавать дешевле 2016 года, поскольку в страну завезено за год около 100 дополнительных самолетов»,— говорят в S7, отмечая, что за год тариф компании снизился примерно на 600 руб. Там подтверждают, что снижение ставки НДС до 10% в 2015 году было наиболее эффективной антикризисной мерой в отрасли, но ситуация радикально меняется: с 2017 года НДС на железнодорожные пассажирские перевозки снижен до нуля до 2030 года, а срок действия ставки НДС 10% по внутренним авиаперевозкам истекает. Таким образом, с 2018 года разница в налоговых ставках между железной дорогой и авиацией может достичь 18% от стоимости билета.

В «Аэрофлоте» говорят, что российские перевозчики «проводят политику активного прироста емкостей», к концу 2016 года их объем превзошел показатели времен «Трансаэро». В компании полагают, что «сами по себе цены, по крайней мере на перевозку в экономическом классе, уже никогда не вырастут: средний тариф отрасли на внутренних линиях неуклонно снижается уже пятый год». Драйвером роста в 2017 году станут международные перевозки, а летом дополнительную поддержку рынку окажут чартерные программы в Турцию.

Исполнительный директор «Авиапорта» Олег Пантелеев уточняет, что увеличение емкостей, спровоцированное открытием турецкого рынка, зимой неизбежно обернется драматическим избытком предложения. Причем его не сможет компенсировать даже открытие египетского направления, если такое состоится.

Подписывайтесь на наш канал в Telegram!

Кредитование малого и среднего бизнеса с начала года сократилось на 10% и это притом, что крупный бизнес наращивает привлечение заемных средств, а государство не снижет поддержку малых предпринимателей. Почему банки не спешат кредитовать некрупный бизнес, и есть ли для этого объективные причины?

Изменить негативный тренд до конца года не получится, несмотря на рост господдержки МСБ со стороны государства и рост кредитного портфеля Сбербанка на 35 млрд. руб. Все остальные кредитные организации по итогам года сократят финансирование этого сектора экономики, признают в Банке России. Это крайне тревожный сигнал, считает премьер Дмитрий Медведев. И тут, по его словам, прослеживается определенная тенденция. Он напомнил, что уже в минувшем году отмечалось сокращение кредитования малого и среднего бизнеса на 5%, а текущий год может еще более усложнить ситуацию. Глава правительства признал, что меры поддержки кредитования работают плохо, хотя государство через корпорацию МСП выделило на эти цели в текущем году 70 млрд. руб.

В свою очередь, президент организации «Опора России» Александр Калинин отметил, что кредитование малого и среднего бизнеса снижается из-за по-прежнему высоких ставок по выдаваемым ссудам, недостатком залогового обеспечения, и в целом нежелания банков возиться с мелкотой, когда есть возможность кредитовать крупный бизнес.

По итогам текущего года кредитование некрупного бизнеса не сильно изменится по сравнению с 2015 годом, а рост начнется не раньше следующего года считают в Национальном агентстве финансовых исследований. Там провели опрос, согласно которому спрос на кредиты был отмечен только у половины субъектов малого бизнеса. Остальные предпочитают для развития использовать собственные средства или деньги партнеров, а кредиты берут только на пополнение оборотных средств. Но и те малые предприниматели, кто хотел бы открыть кредитную линию, чаще всего получают отказ банка, и только 10-12% получают желанные деньги. И тут, по мнению экспертов, есть объективные причины.

К сожалению, просрочка по кредитам малому бизнесу остается на очень высоком уровне, отмечает Максим Лукьянович из банка ВТБ 24. По его словам, в среднем по отрасли она достигает 18%, что вдвое выше, чем при кредитовании физлиц и корпоративного сектора. Плюс требование ЦБ резервировать от 75% до 100% ссуд, выданных малым предпринимателям. Все это делает данный вид кредитования низкомаржинальным, а подчас и убыточным. Кроме того, постоянно возникают проблемы с анализом таких заемщиков из-за некачественной, а подчас и фальсифицированной бухгалтерской отчетности. Да и качество залогов оставляет желать лучшего. Хотя эта проблема часто решается за счет госгарантий по кредитам МСБ.

Гарантии государства по кредитам малому бизнесу надо увеличить в этом году как минимум в два раза, считают в «Опоре России». Это позволит резко нарастить кредитование некрупного бизнеса. С начала года таких гарантий выдано на 25 млрд. руб., а потенциальный спрос на них достигает 1 трлн. руб.

Подписывайтесь на наш канал в Telegram!

Кинопроекты в Российской Федерации теперь будут поддерживаться фондом кино. В 2017 году на кинокартины будет выделено 4 млрд рублей.

Министр культуры России Владимир Мединский представил новое соглашение для поддержки отечественного кино.

«Соглашение две недели назад передано в Фонд кино»,— сказал министр. «Еще за несколько недель до этого был направлен проект соглашения. Так что подпись на стороне Фонда кино. Как только они его подпишут, они получают деньги»,— добавил он.

Мединский подчеркнул, что Фонд может провести презентации и защиту проектов игрового авторского и экспериментального кино. Также будет выделено финансирование. «Сумма зафиксирована, это 4 млрд руб., она в соглашении написана, там дальше детали»,— сообщил министр.

Международный брокер недвижимости Tranio профинансирует постройку жилого дома в Барселоне. Этот проект станет первым для компании, но не последним. В случае успеха Tranio планируют продолжить строительство в Испании.

Российский интернет-сервис Tranio — международный брокер
зарубежной недвижимости — займется девелоперским бизнесом. Компания располагает более 110 000 объявлений в 66 странах от лучших местных агентств и застройщиков. Об этом сообщил управляющий партнер компании Георгий Качмазов.

Первым проектом Tranio станет возведение 12-квартирного жилого дома в Барселоне. Новостройка будет расположена в районе Эшампле в центре города, говорится в материалах компании. Партнерами российского интернет-сервиса станут один из клиентов Tranio, а также барселонская девелоперская компания. Испанский банк профинансирует 50% стоимости проекта, сказано в презентации. Общая площадь новостройки составит 1,2 тыс. кв. м. Tranio структурировала отношения между инвесторами, координирует развитие проекта от их имени и в дальнейшем будет продавать квартиры через свою международную платформу.

Когда человек открывает свой бизнес, им могут двигать самые различные мотивы. Это может быть желание обрести богатство, стать свободным от начальства и строгих корпоративных регламентов либо просто скука. Вне зависимости от мотива, начинающий предприниматель может многим пожертвовать ради своего дела: вложить в него все сбережения, взять кредит и даже продать автомобиль или квартиру. И если стартап увенчается успехом, привычка ставить на свой бизнес «олл-ин» может стать частью характера предпринимателя.

Когда бизнес воспринимается как свое детище, очень сложно посмотреть на него как на актив, который может не только приносить доход, но также, при неблагоприятном стечении обстоятельств, стать причиной убытков и даже банкротства. Несмотря на то что подавляющее большинство успешных предпринимателей – люди неглупые и прагматичные, даже они могут позволить себе некоторые сантименты и смотреть на свое дело предвзято. А если бизнес еще и сам по себе рентабельный и приносит стабильный доход, то у собственника нет никаких причин задумываться о диверсификации своего инвестиционного портфеля.

Между тем, бизнес – это, в первую очередь, инвестиция. Вкладываясь в него на 100%, предприниматель рискует всем своим состоянием, что противоречит основным законам инвестирования. И дело тут даже не в риске банкротства — все упирается в нестабильность бизнеса как источника дохода.

В случае возникновения непредвиденных затрат может оказаться, что именно в этот отчетный период доходы были меньше обычных, и полученной суммы недостаточно для решения внезапной проблемы. В этой ситуации придется либо извлекать деньги из оборота, что приведет к существенным убыткам, либо брать незапланированный кредит. Между тем, ситуацию решил бы простой банковский депозит. Вклады под проценты, защищающие от инфляции, высоконадежные облигации и структурные продукты со 100% защитой капитала – отличный способ диверсифицировать активы, когда кроме своего бизнеса у предпринимателя нет других инвестиционных идей.

Важное значение имеет отрасль, к которой относится основной бизнес. К примеру, имея бизнес в IT-сфере, можно получить очень высокий доход в первые несколько лет, который в разы окупит первоначальные вложения. Однако неприятной неожиданностью может стать резкое падение прибылей из-за изменения тренда и падения интереса потребителя к продукту. В такой ситуацией разумным решением будет предварительный перевод части активов и инвестиции в производственные компании или даже в сельское хозяйство.

При любой глобальной экономической ситуации можно найти интересный вариант для инвестиций на фондовом рынке, а также на рынке Форекс. «Голубые фишки» крупнейших мировых бирж могут стать не только надежным, но и весьма прибыльным вложением, особенно, если акции этих компаний куплены на «дне». Что касается валютного рынка, вложения в валюты защитит инвестиционный портфель от резких скачков курса и снизит риски для бизнеса, если он сосредоточен в одной стране.

Диверсификация активов не означает, что не стоит инвестировать в свой бизнес. Однако разумнее смотреть на свое дело как на часть инвестиционного портфеля, и трезво оценивать его ликвидность, возможный доход и риски.

Подписывайтесь на наш канал в Telegram!