Инвестиции
Прежде чем перейти к обсуждению признаков, которые помогут понять, что вы готовы к торговле на бирже, нужно разобраться, зачем в принципе необходимо открывать брокерский счет.
Прежде чем перейти к обсуждению признаков, которые помогут понять, что вы готовы к торговле на бирже, нужно разобраться, зачем в принципе необходимо открывать брокерский счет.
Первая ассоциация при упоминании биржевых торгов — участие в совершении сделок с ценными бумагами на протяжении многих часов, когда продажа одних акций постоянно сменяется покупкой других. На самом деле это далеко не так.
Открытие брокерского счета вовсе не означает, что придется оперировать сложными финансовыми инструментами, регулярно перекраивая инвестиционный портфель. Прежде всего работу с брокером стоит рассматривать в контексте разнообразия инструментов, так как среди вариантов персональных сбережений с большим отрывом по-прежнему лидируют банковские вклады, хотя по большинству критериев это не самый оптимальный вариант.
Про преимущества простой покупки облигаций и тем более открытия ИИС написано много, причем с детальными расчетами. Кратко отметим лишь, что доходность в первом случае обычно минимум на 0,5 процентного пункта больше, а необходимости дожидаться окончания срока нет: продать облигации без потери дохода при правильном выборе ценных бумаг можно в любой момент. Еще одной важной функцией рынка ценных бумаг является более эффективная защита от возможного обесценивания курса рубля, нежели просто покупка доллара в банке или обменном пункте. Независимо от индивидуальных запросов, открытие брокерского счета является шагом вперед в плане управления личными сбережениями.
Даже если рационально понимать, что биржевой счет способен принести большую пользу, сдерживать движение в этом направлении могут некоторые страхи, которые присущи большинству начинающих инвесторов. Их основная причина кроется в незнании, поэтому стоит заранее обозначить вопросы и выяснить ответы на них у специалиста.
Основной страх, конечно, связан с потерей денег. Поэтому начинать стоит только с консервативных инструментов, к которым относятся облигации. Торговлю акциями, производными инструментами и валютами на первом этапе лучше исключить. При выборе надежных бумаг, например облигаций федерального займа (ОФЗ), доход практически гарантирован.
Следующий страх касается надежности самой брокерской компании. Если с банками и системой страхования вкладов все понятно, то здесь не всегда. Главное, что нужно знать: через брокера вы покупаете ценные бумаги, а не просто храните средства на его счетах. При необходимости можно получить выписку из депозитария (организация, в которой хранятся ценные бумаги), подтверждающую наличие у вас прав на них. Также существует возможность перевода ценных бумаг от одного брокера к другому. В любом случае, рекомендуем открывать счет у компании из топ-20, чтобы исключить этот риск.
Еще сдерживающим фактором являются предполагаемые значительные затраты времени на усвоение нового материала. Действительно, на получение общей информации и понимание технических деталей потребуется несколько часов. Но выбор самих ценных бумаг на первоначальном этапе много времени не займет, так как в качестве консервативных инструментов рассматривать можно будет только ОФЗ и облигации крупнейших российских компаний со сроком погашения 1—2 года.
А вот высокой доходности по предлагаемым инструментам, действительно, стоит опасаться. Доходность по наиболее надежным ценным бумагам чаще всего выше доходности вкладов не более чем на 1 п. п., а иногда и ниже. Даже не очень большая компания, решая привлечь дополнительные средства на развитие бизнеса, может получить кредит в банке или выпустить облигации под 10—15% годовых — точная ставка будет зависеть от многих параметров, но прежде всего оценивается кредитный риск. Поэтому стоит тщательно подумать, кто хочет взять у вас в долг под больший процент и какие подводные камни существуют в этом случае. Рынок акций может обеспечить доходность и в несколько раз больше, чем по вкладу, но начинать знакомство с фондовым рынком правильнее с инструментов, которым присущ минимальный риск.
Не страхом, а, скорее, отговоркой является тезис, что начинать думать об инвестициях можно только при наличии существенного капитала. А небольшую сумму лучше потратить сразу или положить в банк. В этом контексте хотелось бы напомнить о выгоде сложного процента. 100 тыс. рублей, вложенные под 8%, через один год превратятся в 108 тыс. Но если не снимать прибыль, а добавлять по 10 тыс. рублей в год, то через пять лет на счете будет 210 тыс. рублей, через 10 лет — 372 тыс., а через 15 лет — 610 тыс. рублей. То есть первоначальные вложения увеличатся в шесть раз. Можно возразить и вспомнить об инфляции, которая нивелирует часть доходов. В таком случае стоит задуматься о разделении портфеля на валютную и рублевую составляющие. Кстати, доходность по облигациям, номинированным в долларах, также значительно превышает аналогичный показатель по вкладам в иностранной валюте.
Если озвученные ранее тезисы вам понятны и не вызывают критичных нареканий, значит, вы готовы к работе на бирже. Какого-либо «знака свыше» или дальнейшего снижения ставок по вкладам, на наш взгляд, ждать не стоит. Но моральная готовность к открытию брокерского счета еще не означает, что вы подкованы технически и владеете хотя бы минимальными знаниями для старта. Поэтому сначала советуем собрать немного информации — например, о том, для чего нужен брокер, где будут храниться ценные бумаги, чем акции отличаются от облигаций, каким образом можно подать заявку на покупку/продажу ценных бумаг, как вносить и снимать средства с брокерского счета.
Еще раз отметим, что на первоначальном этапе стоит придерживаться консервативного подхода и скептически относиться к предложениям с высокой (более 15% годовых) доходностью.
Источник: Banki.ru
Пик славы проектов по первичному размещению токенов прошел: стартапы стали собирать на 97% меньше средств, инвесторы потеряли доверие к блокчейн-проектам. Несколько альтернативных способов вернут шансы на развитие компаний, не имеющих стартового капитала.
Пик славы проектов по первичному размещению токенов прошел: стартапы стали собирать на 97% меньше средств, инвесторы потеряли доверие к блокчейн-проектам. Несколько альтернативных способов вернут шансы на развитие компаний, не имеющих стартового капитала.
Доверие стало главной уязвимостью индустрии ICO — мошенники убили веру в инвестиционный потенциал проектов. На репутацию рынка влияли различные проекты, например HOQU, о котором написало издание Shitcoin offering. Журналисты утверждают, что организаторы — мошенники, которые обманули инвесторов на $18 миллионов. Руководитель компании Роман Кауфман обвинил своих партнеров в растрате, а они в ответ подали на него заявление за шантаж и вымогательство. Согласно отчету ICORating, во второй половине 2018 г. доходность вложений в блокчейн-стартапы снизилась на 22%.
Большинство ICO-проектов закрывались и не выпускали никаких продуктов, они собирали деньги, когда не имели минимально жизнеспособного продукта — только идею. Другая проблема также заставляла инвесторов смотреть на этот рынок с сомнением — Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) классифицирует большинство токенов как ценные бумаги — многие проекты были запрещены за нарушение действующего законодательства.
Несмотря на очевидный спад рынка, рано говорить о его исчезновении. Рынок привлечения инвестиций через криптовалюту находится в стадии становления, эволюционирует, возможны будущие трансформации. У ICO существует несколько альтернатив, у каждой из которых есть свои преимущества и недостатки.
Первичное биржевое предложение (IEO) — это повышенная безопасность инвестора, в распределении токенов таким образом участвует криптовалютная биржа. Проект не проводит ICO и не запускает платформу для сбора средств, а проходит тщательную финансовую и юридическую проверку — Due Diligence и получает листинг на биржевой площадке. Это говорит о его соответствии требованиям биржевого ресурса и повышает ожидания инвесторов по возможному возврату инвестиций. Биржа заинтересована в добавлении перспективных проектов, повышенный интерес пользователей к которым способен увеличить объем торгов, а соответственно и прямой доход биржи — торговую комиссию.
Еще одна характерная особенность IEO — отказ от «газовой» конкуренции. Покупая токены в ходе ICO, инвесторы завышают комиссии (gas), чтобы оказаться первыми покупателями и заработать больше. При работе через биржу так не получится. Этот способ выгоден и для самого проекта, который благодаря листингу получает готовую базу пользователей — клиентов криптовалютной биржи.
Впрочем, IEO имеет два недостатка — дискриминацию инвесторов по географическому признаку и риск хакерских атак. Для участия в первичном биржевом предложении инвестору необходимо пройти регистрацию и процедуру верификации (KYC). Требование способно закрыть доступ к токенам жителям стран, в которых работа той или иной биржи ограничена. Например, OKEx не доступна в США, Киргизии, Крыму, а Binance ограничивает возможность торговли для пользователей из Белоруссии, Албании, Боснии и Герцеговины и ряда африканских стран.
Премайнинговое первичное размещение форков криптовалют (IFO) в некоторых источниках ошибочно называют серьезной альтернативой ICO, однако в действительности сообщество не рассматривает его таким образом. По мнению владельца майнинг-пула BTC.Top Цзяна Чжуоэра, такой способ привлечения финансирования больше похож на аферу.
В Китае разработчики решили, что это отличная возможность уклониться от запрета на ICO, но у IFO есть огромный недостаток — возможность скрытой дополнительной эмиссии токенов. Для проведения такого размещения монет достаточно клонировать криптовалюту, для этого можно копировать блокчейн Bitcoin, придумать новое название и провести ребрендинг. Меньше чем за прошлый год произошло свыше 40 форков главной криптовалюты, они получают финансирование от неопытных инвесторов используя громкое имя.
В итоге токены не проходят проверку регулирующего органа, криптовалютной биржи или другой сторонней организации. Они не получают одобрения регуляторов, права инвестора остаются незащищенными, безопасность средств не обеспечивается.
IAO — сбор средств с использованием маркетингового приема раздачи бесплатных токенов. Держатели определенного коина, например BTC или ETH, получают новые монеты проекта бесплатно. Часто в рамках Airdrop участников обязуют выполнить элементарные действия — присоединиться к каналу в Телеграм или заполнить данные для обратной связи.
Организаторы стремятся создать эффект хайпа. Это способ привлечения ранних инвесторов через предложение бесплатной криптовалюты в обмен на решение стать пользователем проекта. Используя этот инструмент, проект может преследовать техническую цель дистрибуции токенов и добиваться меньшей централизации токена.
Airdrop встречается все чаще в децентрализованных сетях. Этот механизм увеличивает объемы торгов в криптовалютной экосистеме — пользователи получают бесплатные токены и начинают искать пути их реализации.
Такой способ не является признаком соответствия требованиям регулятора, криптовалютной биржи или другого контролирующего органа и не предоставляет инвесторам никаких дополнительных прав. То есть, как и в случае с IFO, проблема безопасности и надежности инвестиций остается нерешенной.
Главной причиной завершения эпохи ICO стала незащищенность прав инвесторов, высокорискованное инвестирование и нарастающее давление регуляторов. Только два альтернативных варианта решают эти проблемы — IEO и STO.
STO — это первичное предложение security-токенов, которые являются токенизированными акциями и реальным инвестиционным инструментом. Владение ими наделяет инвестора преимуществами, например правом на дивиденды или долю от прибыли компании. Такие монеты должны быть обеспечены, например, активами стартапа, и это должно быть юридически подтверждено до старта продаж.
STO-проект соответствует всем требованиям SEC — деньги инвестора находятся под защитой закона. При возникновении спорных ситуаций пользователь может подать жалобу в соответствующий орган, ведь теперь токен попадает под законодательство о ценных бумагах. Правовая база стартапа, контроль правительства и доступность для институциональных инвесторов — факторы уверенности пользователей в жизнеспособности и инвестиционном потенциале компании.
Недостатки касаются затрат проекта и предоставления права на инвестирование. Юридическое сопровождение STO-проекта, выпуск security-токена и проработка его функционала обойдутся в намного более крупную сумму, чем при ICO. Принять участие смогут только квалифицированные инвесторы. Они должны обладать внушительным частным капиталом или проявлять высокую активность на финансовом рынке за установленный период. Например, в России он должен совершить не менее 10 сделок на общую сумму от 300 тыс. рублей за последний год, а в США — располагать доходами от 200 тыс. долларов за каждый из последних двух лет.
Именно securiry-токены рассматриваются аналитиками как инструмент возвращения популярности цифрового рынка. Вероятно, по этой причине в мире растет количество STO-проектов: согласно статистике Autonomous Research, в 2017 г. было 2 таких предложения, в 2018 — 25, а в 2019 г. прогнозируется не менее 87.
Источник: РБК
Бизнес готов вложить в национальные проекты 12 трлн рублей — инвестзаявки уже сформированы. Об этом заявил премьер-министр Дмитрий Медведев на Российском инвестиционном форуме в Сочи. На реализацию нацпроектов будет выделена беспрецедентная сумма — порядка 26 трлн рублей.
Бизнес готов вложить в национальные проекты 12 трлн рублей — инвестзаявки уже сформированы. Об этом заявил премьер-министр Дмитрий Медведев на Российском инвестиционном форуме в Сочи. На реализацию нацпроектов будет выделена беспрецедентная сумма — порядка 26 трлн рублей. Также сквозной темой первого дня РИФ стали новые санкции США. Впрочем, участники форума сдержанно отреагировали на их возможное появление: санкции не помешают реализации нацпроектов, дефолтов и сокращения бюджета не будет, а бизнесу к таким мерам не привыкать.
Бюджет национальных проектов до 2024 года оценивается в беспрецедентные для российской экономики 25,7 трлн рублей, заявил Дмитрий Медведев. Из них 13,1 трлн рублей будут выделены из федерального бюджета.
— Никогда в истории современной России даже близко о подобных деньгах мы не говорили, — отметил он.
По словам премьера, «люди в нашей стране пока живут трудно и хотят социальной справедливости».
— Национальные проекты — один из путей к решению этих проблем, но важно, чтобы граждане в нашей стране, чтобы люди не терпели, что называется, до светлого будущего, — эти обещания нам всем хорошо известны, особенно людям старшего поколения, — а чувствовали результаты каждый день, — сказал председатель правительства.
Он подчеркнул, что все члены правительства должны лично проверять выполнение национальных проектов в регионах, и чтобы «за каждую недостроенную школу или километр дороги, необустроенный парк или неубранную свалку отвечала не абстрактная власть, а конкретный чиновник».
Вице-премьер и министр финансов Антон Силуанов в свою очередь добавил, что уже сформированы паспорта проектов, определены ключевые показатели и лица, которые ответственны за их достижение на федеральном уровне. Глава Минфина также предложил пересмотреть порядок предоставления стимулирующих выплат регионам, направив их в те субъекты, которые полностью выполняют свои задачи.
Инвестиции бизнеса в нацпроекты обсуждались и на традиционной встрече Дмитрия Медведева с представителями деловых кругов. Объем инвестиционных заявок уже составил 12 трлн рублей. Они касаются различных областей — от автоматизации производственных процессов до строительства больших промышленных объектов. Реализация нескольких десятков таких проектов начнется уже к концу этого года.
По словам главы Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) Кирилла Дмитриева, за счет привлечения внебюджетных источников госфинансирование нацпроектов возможно уменьшить на 30%.
Сквозной темой форума стал новый вариант законопроекта США о санкциях против России. Он предусматривает ограничительные меры в отношении российских банков, зарубежных СПГ-проектов отечественных компаний и нового российского госдолга.
Участники форума довольно скептически отнеслись к новым возможным санкциям. Антон Силуанов, к примеру, заявил журналистам, что «никаких дефолтов, никаких сокращений бюджета и сиквестров не предусматривается даже в случае введения санкций».
Экономические санкции не повлияют на объем инвестиций в социальную сферу, полагает вице-премьер Татьяна Голикова.
— Мы живем четыре года в состоянии санкций, а вы видите, бизнес, наоборот, в последние два года пошел [в сферу инвестиций], — отметила она.
Глава ВТБ Андрей Костин заверил, что у банка есть план на случай расширения санкций. Вкладчики и клиенты кредитной организации не пострадают. По его словам, возможности для стабилизации ситуации в случае негативного развития событий есть как у правительства и ЦБ, так и у самого ВТБ.
Глава Сбербанка Герман Греф подчеркнул, что прямой угрозы крупнейшим российским кредитным организациям нет. Но отметил, что нужно готовиться к развитию самых неблагоприятных ситуаций.
Глава «ЛУКойла» Вагит Алекперов заявил, что адаптируется «к той ситуации, которая будет складываться».
На встрече Дмитрия Медведева с бизнесом тема санкций, по словам Антона Силуанова, обсуждалась в контексте выработки мер реагирования на них. Уже подготовлена экономическая основа «для реакции», пояснил первый вице-премьер. Позже Дмитрий Медведев в интервью НТВ заявил, что возможные ограничительные меры со стороны США не помешают реализации нацпроектов. «Эти деньги уже забронированы. Ни под какие санкции они не попадут», — заверил председатель правительства.
В этом году повестка РИФ сформирована более предметно, чем обычно, — обсуждаются конкретные способы реализации нацпроектов, рассказал «Известиям» профессор РАНХиГС Александр Дерюгин. По его мнению, итогом форума могут стать реальные прикладные решения — управленческие и регуляторные.
— Отпечаток на акценты РИФ-2019 накладывает также год устойчиво высоких цен на нефть. Если раньше обсуждалось, откуда взять деньги, кому их дать и какие расходы сократить, то теперь — как реализовать запланированные мероприятия, — отметил эксперт.
В связке с нацпроектами будет реализовываться и Стратегия пространственного развития до 2025 года, которую премьер утвердил накануне форума. Она предполагает формирование в России 12 макрорегионов, исходя из особенностей каждой территории. Документ позволит сделать меры господдержки более адресными и эффективными, при этом исключив их дублирование.
Концепция разделения на макрорегионы поможет оптимизировать сотрудничество между субъектами, сказал «Известиям» генеральный директор фонда «Институт экономики города» Александр Пузанов. Среди главных целей стратегии — развитие инфраструктуры — скоростных магистралей, портов, воздушных гаваней, пояснил эксперт.
В фокусе форума — механизмы поддержки капитального строительства в регионах за счет федерального центра, добавил аналитик «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин.
В ходе форума, например, были обнародованы детали новой схемы долевого строительства. В конце прошлого года были приняты поправки, согласно которым с 1 июля 2019 года на банковские эскроу-счета перейдут не только новые проекты, но и уже запущенные. Оставался вопрос, кого это все-таки минует — правительство планировало разработать соответствующие критерии. Глава Минстроя Владимир Якушев заявил, что главными критериями станут готовность объекта и количество дольщиков, заключивших договоры.
— Девелоперы, чьи проекты готовы на 30%, получат большой подарок — возможность продолжить реализацию своих жилых комплексов в спокойном режиме, без резких ценовых перепадов, — сказала «Известиям» директор по продажам компании «НДВ-Супермаркет недвижимости» Татьяна Подкидышева.
По ее словам, в противном случае застройщикам пришлось бы пересматривать финансовую модель и повышать цены на жилье, чтобы довести проекты до ввода в эксплуатацию. А Дмитрий Медведев на форуме подчеркнул, что ежегодно необходимо строить 1,5 млн новых квартир и 300 тыс. индивидуальных домов.
Источник: «Известия»
Еврокомиссия понизила прогноз роста ВВП Германии в 2019 году с 1,8 до 1,1%, Италии — с 1,2 до 0,2%, еврозоны в целом — с 1,9 до 1,3%. Существует риск дальнейшего понижения. И это не очень хорошая новость для России.
Еврокомиссия понизила прогноз роста ВВП Германии в 2019 году с 1,8 до 1,1%, Италии — с 1,2 до 0,2%, еврозоны в целом — с 1,9 до 1,3%. Существует риск дальнейшего понижения. И это не очень хорошая новость для России.
Еврокомиссия, исполнительный орган ЕС, пересмотрела в сторону понижения свои осенние прогнозы по росту европейских экономик.
Существенно понижен прогноз по росту в 2019 году крупнейшей экономики союза — Германии, на которую приходится около 30% ВВП зоны обращения евро — до 1,1% (в ноябре предполагался 1,8%). Самый низкий темп роста прогнозируется по Италии — лишь 0,2% (был 1,2%).
«Риски остаются существенными и проистекают главным образом из потенциальных ошибок в экономической политике по всему миру», — отмечает Еврокомиссия. В США повышается риск сжатия бюджетных расходов в 2020 году по мере затухания эффектов фискальных стимулов (в частности, снижения налогов) администрации Дональда Трампа. Китайская экономика может замедлиться более резко, чем ожидается, и многие развивающиеся рынки уязвимы к внезапным изменениям глобального восприятия рисков.
По сравнению с ноябрьским прогнозом Еврокомиссия понизила оценки роста в 2019 году всех экономик еврозоны, кроме Греции и Мальты. Прогноз по росту ВВП всей еврозоны понижен с 1,9 до 1,3%.
Рост ВВП Германии в 2018 году замедлился до 1,5% после средних 2,1% в предыдущие четыре года. В третьем квартале немецкая экономика сократилась (на 0,2%) впервые с 2015 года, а промышленное производство в стране снижалось в декабре четвертый месяц подряд (главным образом из-за падения строительства и выработки электроэнергии). Темпы роста экспорта в 2018 году замедлились. К проблемам добавился рекордно низкий уровень воды в главной речной артерии Германии — Рейне — из-за аномально сухого лета. Загрузка судов сократилась, обмеление немецких рек могло снизить экономический рост в 2018 году на 0,7 п.п., оценил JPMorgan.
Главный немецкий биржевой индекс DAX в 2018 году показал худший результат с 2008 года, снизившись на 18%.
Экономика Италии уже находится в технической рецессии (два квартала снижения ВВП подряд). В четвертом квартале ВВП страны сократился на 0,2% к предыдущему кварталу. Это уже третья рецессия с 2008 года: Италия, на долю которой приходится около 15% ВВП еврозоны, традиционно является одним из экономических аутсайдеров в Европе. Прогноз относительно роста ВВП Франции, второй экономики еврозоны, понижен с 1,6 до 1,3%.
Еврокомиссия указала на исключительный уровень неопределенности, относящийся к торговой политике и будущим взаимоотношениям Евросоюза и Великобритании после Brexit. Базовый прогнозный сценарий сопряжен с множеством понижательных рисков. Например, по-прежнему сохраняется неопределенность относительно возможных договоренностей США и Китая в торговой сфере. А хаотический выход Великобритании из ЕС может привести «к более разрушительным эффектам для торговых отношений ЕС и Великобритании и экономической активности в Европе», чем сейчас предполагается.
Замедление экономики еврозоны может повлиять на торговые отношения с Россией, говорит директор Института международной экономики и финансов Всероссийской академии внешней торговли (ВАВТ) Александр Кнобель. Более медленный экономический рост, как правило, означает более низкий спрос на товары, в том числе импортные. Кроме того, государства еврозоны могут начать в условиях замедления принимать меры по защите своих производств, в частности вводить антидемпинговые пошлины, хоть и не в таких объемах, как США.
По итогам 2018 года товарооборот России и Евросоюза вырос на 19%, до $294 млрд, следует из статистики ФТС. Импорт России из ЕС практически не изменился, а российский экспорт в Европу вырос на 28%, до $205 млрд.
«Снижение темпов роста еврозоны усиливает конкуренцию между странами ЕС и странами остального мира, в том числе Россией. Один из путей улучшения своего положения для них [европейских компаний] в условиях ухудшающейся конъюнктуры — лоббировать ограждение от внешних участников. Они всегда это лоббируют, но чем ниже темпы роста, тем у них больше аргументов», — говорит Кнобель.
Источник: РБК
В 2018 году самыми успешными инвестициями были вложения в фонды нефтегазового сектора, которые на фоне роста цен на нефть и ослаблении рубля обеспечили доход до 40%.
В 2018 году самыми успешными инвестициями были вложения в фонды нефтегазового сектора, которые на фоне роста цен на нефть и ослаблении рубля обеспечили доход до 40%. Заработать на слабости рубля можно было и через фонды других сырьевых компаний, а также ПИФы еврооблигаций. В то же время доход от вложений в облигационные ПИФы оказался лишь на уровне показателей банковских вкладов.
В 2018 году почти все категории открытых ПИФов обеспечили инвесторам доход. Это стало возможно благодаря подъему российского фондового рынка. По итогам года индекс Московской биржи вырос почти на 12% и закрепился у отметки 2358 пунктов. В результате российский рынок продемонстрировал одну из самых лучших динамик среди рынков развитых и развивающихся стран. Сильнее вырос только бразильский индекс BOVESPA, поднявшийся на 15%. Большинство фондовых индексов других развивающихся стран преимущественно снижались, потеряв с начала года 10–22%. Ведущие европейские индексы снизились за год на 8–18%, а американские индексы потеряли 3,5–4,5%.
В таких условиях инвестиции в российские фонды акций принесли частным инвесторам доход, существенно превышающий ставки по банковским депозитам.
По оценке «Ъ», основанной на данных Investfunds, стоимость паев индексных фондов выросла за минувший год на 15–20%. Максимальный доход в размере 33–40% обеспечили вложения в отраслевые фонды, ориентированные на вложения в нефтегазовый сектор.
Столь высоким результатам способствовала положительная динамика цен на нефть, преобладавшая большую часть прошлого года. По данным агентства Reuters, в октябре стоимость североморской нефти Brent превысила $85 за баррель, прибавив с начала года почти 30%. Несмотря на коррекцию в последние два месяца года, рублевые цены на нефть показали существенный рост. «Даже после коррекции четвертого квартала рублевые цены на нефть за год выросли на 25%, оказывая мощную поддержку рентабельности российских нефтяников. Кроме того, регуляторы расширили круг налоговых льгот для российских нефтяных компаний, позволяя им генерировать рекордные денежные потоки и повышать дивиденды»,— отмечает руководитель управления аналитических исследований УК «Уралсиб» Александр Головцов.
Другие отраслевые фонды (металлургии, телекоммуникаций) принесли инвесторам 10–20%. «Благодаря эффекту валютных курсов рекордные дивиденды выплачивали также металлурги и производители удобрений. Поскольку ресурсные секторы обеспечивают более 70% капитализации российского рынка акций, то и в портфелях большинства фондов акций они составляли основную часть, принося повышенный доход»,— отмечает Александр Головцов.
Прибыльными остаются инвестиции в рублевые облигационные фонды, однако у большинства из них результат оказался на уровне ставок по банковским депозитам. Фонды данной категории принесли инвесторам 3–8%.
Влияние негативных факторов на облигации было слишком сильным. Это и четыре повышения базовой ставки ФРС США и бегство инвесторов из долговых рынков развивающихся стран, в том числе с российского, на фоне усиления санкционных рисков»,— отмечает старший аналитик «Райффайзен Капитал» София Кирсанова.
Более высокий результат был у фондов валютных еврооблигаций, которые обеспечили своим держателям рублевый доход в размере 16–23%. «Фонды, инвестирующие в еврооблигации, также столкнулись с ростом доходностей из-за повышения ставки ФРС и премий за страновые риски, что негативно сказалось на результатах в пересчете в доллары США. Однако за счет роста курса доллара валютная переоценка сама по себе могла дать около 20% в рублях»,— отмечает директор департамента управления активами «Альфа-Капитал» Виктор Барк.
В прошлом году в распоряжении российских инвесторов появился новых финансовый инструмент — биржевые фонды, созданные по российскому законодательству. В конце апреля вступило в силу указание Банка России, установившее требования к правилам определения и раскрытия расчетной цены одного пая биржевого фонда, которое обозначило срок определения цены пая не реже одного раза в 15 с. Это и стало ключевым отличием ETF-фондов от открытых паевых фондов, допущенных к торгам на бирже, в которых определение стоимости пая производится по окончании торгового дня.
С запуском последнего у инвесторов впервые появилась возможность купить паи за валюту. До сих пор российские розничные инвесторы могли оплачивать ПИФы только рублями.
Однако приобрести биржевые фонды можно только через брокерскую компанию на Московской бирже.
В наступившем году, по оценке участников рынка, хорошую доходность могут обеспечить все те же отраслевые фонды нефтегазового сектора и интернет-компаний. Сырьевые компании интересны за счет восстановления цен на нефть, которые с начала года уже выросли на 15% и превысили $60 за баррель. В свою очередь технологические компании продолжают демонстрировать высокие темпы роста прибыли. Впрочем, по мнению Софии Кирсановой, темпы роста этих сегментов могут быть более скромными чем в 2018 году. «Очень полезным компонентом диверсифицированного портфеля могут быть фонды драгметаллов, способные сглаживать краткосрочные всплески волатильности на мировых рынках и позитивно реагирующие на усиление инфляционных рисков в развитых странах»,— указывает Александр Головцов.
При текущем уровне ставок на вторичном рынке могут быть интересны вложения в облигационные фонды. По словам Алексадра Головцова, ставки по многим качественным облигациям значительно превышали показатели депозитов. «Текущие доходности позволяют защититься от отрицательной переоценки портфелей на годовом горизонте, а если ЦБ удачно пройдет первые пару месяцев этого года и сохранит контроль над инфляцией, то во второй половине года можно рассчитывать на начало нового цикла снижения ключевой ставки»,— отмечает Виктор Барк.
Источник: «КоммерсантЪ»
Доля покупки американских гособлигаций (US Treasuries) властями России незначительна и скорее является техническим моментом, при этом доходность американских долговых бумаг находится на привлекательном уровне, заявили РИА Новости аналитики.
Доля покупки американских гособлигаций (US Treasuries) властями России незначительна и скорее является техническим моментом, при этом доходность американских долговых бумаг находится на привлекательном уровне, заявили РИА Новости аналитики.
Россия после продолжительного сокращения вложений в этот актив по итогам сентября приобрела векселей на 419 миллионов. Сейчас у нее облигаций на 14,41 миллиарда долларов, свидетельствуют данные Минфина США.
«Выход на рынок госдолга США был связан с техническим моментом. Сейчас доходность десятилетних Treasuries составляет 3,065 процента по состоянию на закрытие торгов пятницы, всю неделю доходность держалась на уровне порядка 3,1 процента, да и короткие двухлетние облигации были в пределах 2,9 процента. Почему же отказываться от таких возможностей?» — прокомментировал ситуацию аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов.
Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин также отмечает, что покупка американского госдолга — это чисто техническая вещь. «Объем покупки маленький по сравнению с объемом золотовалютных резервов России (международных резервов — Прим. ред.) и составляет примерно 0,1 процента. Скорее всего, это связано с тем, что есть целевая локация, и она должна поддерживаться, для этого иногда бумаги нужно покупать, иногда продавать. Плюс изменяется спред по золотовалютным резервам», — сказал он.
Как сообщил ЦБ, международные резервы России за неделю выросли на 0,4 процента и по состоянию на 9 ноября составили 461,5 миллиарда долларов против 459,7 миллиарда долларов на 2 ноября.
Руководитель инвестбанка BCS Global Markets Олег Ачкасов напоминает, что ранее объем US Treasuries в международных резервах России составлял более 150 миллиардов долларов и еще несколько месяцев назад был около 60-80 миллиардов долларов. «Доходности американских бумаг выросли существенно за последний год и, хотя они могут вполне вырасти и далее, сейчас находятся на гораздо более привлекательном уровне, нежели в последние несколько лет. Если бы не санкции, то Россия, вероятно, нарастила бы обратно вложения, имея дополнительные средства в резервных фондах правительства и больший объем ЗВР», — добавляет он.
Источник: РИА «Новости»
Дешевеющая ипотека создает предпосылки для серьезного рывка строительной отрасли в целом. Но эксперты указываю на сохраняющиеся риски на рынке недвижимости и снижение среднего возраста типичного заемщика. А государство стремится найти новые решения старых проблем.
Дешевеющая ипотека создает предпосылки для серьезного рывка строительной отрасли в целом. Но эксперты указываю на сохраняющиеся риски на рынке недвижимости и снижение среднего возраста типичного заемщика. А государство стремится найти новые решения старых проблем.
Уже в этом году средняя по рынку ставка ипотечного кредита может опуститься до 8% годовых и это создает предпосылки для роста спроса на жилищные кредитные продукты на треть по сравнению с 2017 годом, считает Мария Литинецкая из «Метриум Групп». В то же время, по ее словам, ЦБ может принять определенные меры для охлаждения рынка из-за опасения его перегрева и ухудшения качества кредитного портфеля.
Всего по данным регулятора совокупный ипотечный портфель в феврале этого года превысил 2 трлн. руб. Причем, только объем заявок коммерческих банков на субсидирование процентной ставки льготной ипотеки для молодых семей с двумя и более детьми уже достиг 1 трлн. руб., при лимите в 600 млрд. Такая ипотека выдается под 6% годовых и пользуется повышенным спросом. Но молодеет не только льготная ипотека.
В отличие от большинства развитых стран, где традиционно развит рынок арендного жилья, в России даже не очень обеспеченные граждане стремятся приобрести жилье в собственность. А ипотека остается главным инструментом для реализации заветного желания. При этом эксперты отмечают стойкую тенденцию на снижение среднего возраста ипотечного заемщика. В результате только за последнее 5 лет доля молодых заемщиков, а это люди моложе 35 лет, увеличилась в два раза до четверти от всех граждан, участвующих в ипотечных программах. Причем количество мужчин и женщин среди молодых ипотечников практически сравнялось, отмечает Иван Любименко из Абсолют банка. По его мнению, это следствие роста числа успешных молодых женщин, которые готовы самостоятельно строить свою жизнь. В то же время, эксперт отмечает, что все же львиная доля ипотечных кредитов приходится на семейные пары с детьми.
По данным Объединенного кредитного бюро, постоянно растет и доля одобренных банками кредитных заявок на ипотеку. Если в начале 2017 года их количество не дотягивало до половины, то в начале этого года этот уровень превысил 66%. Чаще всего отказывают в выдаче жилищного займа, если у клиента испорченная кредитная история и уже имеющаяся большая долговая нагрузка. При этом учитывается совокупный доход семьи, а не только официальная зарплата. Оптимальным коэффициентом соотношения ипотечных платежей и дохода семьи считается 30%, но этот показатель может доходить и до 60%. Но если заемщик не укладывается в этот диапазон, шансы на одобрение банком кредита серьезно снижаются. В случае же предоставления недостоверных данных о доходах гражданина, его шансы получить ипотечный кредит практически равны нулю, отмечают участники рынка.
Ну а тем заемщикам, кто уже приобрел на заемные средства квартиру и живет там, следует помнить, что в случае задержки платежей по кредиту или отказа обслуживать долг, ипотечный договор с банком может быть расторгнут, а залоговое имущество выставлено на продажу. А в случае падения цен на жилье, что сейчас наблюдается на отечественном рынке, стоимость недвижимости, бывает, не покрывает суммы первоначально выданного ипотечного кредита, и заемщику еще приходится доплачивать. В результате, сейчас регулятор рассматривает возможность введения в России нормы, которая уже работает во многих странах. Такой подход называется «ключи в обмен на долг». Он предусматривает внесудебный возврат залогового недвижимого имущества банку в обмен на отказ последнего от каких-либо претензий к заемщику.
Тогда процесс передачи имущества проходит без судебных дрязг и бумажной волокиты. А главное, кредитная история заемщика не портится, и он через какое-то время, когда его финансовая ситуация улучшится, может вновь претендовать на получение ипотечного кредита. По словам главы департамента защиты прав потребителей финансовых услуг ЦБ Михаила Мамуты, такая норма может быть введена уже в этом году.
Подпишитесь на «Первый Неофициальный» в Telegram, Facebook, Одноклассниках, Вконтакте, Twitter или Instagram
Госдума на заседании в среду приняла в первом чтении пакет законопроектов о проведении в России с 1 марта 2018 года по 28 февраля 2019 года налоговой амнистии.
Госдума на заседании в среду приняла в первом чтении пакет законопроектов о проведении в России с 1 марта 2018 года по 28 февраля 2019 года налоговой амнистии.
Три законопроекта о продлении налоговой амнистии капиталов были внесены в Госдуму в конце января депутатами Андреем Макаровым («Единая Россия»), Анатолием Аксаковым («Справедливая Россия»), Павлом Крашенинниковым («Единая Россия») и Алексеем Диденко (ЛДПР).
Согласно основному законопроекту, предлагается в полном объеме сохранить объем гарантий для декларантов, воспользовавшихся предоставленной возможностью декларирования в ходе первого этапа (с 1 июля 2015 года по 30 июня 2016 года). Декларантам также предлагается подвести под амнистию счета в зарубежных банках, закрытые на дату представления декларации, при условии, что такие закрытые счета были открыты до 1 января 2018 года. Граждане, представившие декларацию в ходе первого этапа амнистии капитала, могут повторно представить декларацию в ходе второго этапа. Специальная декларация может быть представлена в любой налоговый орган или центральный аппарат ФНС России по выбору декларанта.
Одновременно с данным законопроектом группа депутатов предлагает внести поправки в Налоговый кодекс (НК) РФ в части налогообложения прибыли контролируемых иностранных компаний (КИК) и доходов иностранных организаций.
Согласно действующему законодательству, принятому в 2014 году, предусматривался переходный период, в рамках которого в случае ликвидации КИК в срок до 31 декабря 2017 года ее собственник в России освобождался от обложения налогом на доходы физических лиц по ставке 13% в отношении имущества, получаемого от ликвидируемой контролируемой иностранной компании. При этом такое освобождение касалось любых получаемых при ликвидации активов контролируемой иностранной компании в виде имущества и имущественных прав, за исключением денежных средств.
Также в случае выкупа активов контролирующим лицом у своей контролируемой иностранной компании и ее последующей ликвидации доходы от ликвидации такой контролируемой компании не подлежали обложению в России налогом на прибыль КИК. Помимо этого, ликвидируемые до конца 2017 года контролируемые иностранные компании не признавались налоговыми резидентами даже при наличии признаков фактического управления такими компаниями из России.
Проектом внесенного депутатами закона предлагается продлить предельные сроки ликвидации КИК на период до 1 марта 2019 года. Также законопроектом предлагается освободить любые доходы в денежной и натуральной форме, которое получает физическое лицо при ликвидации контролируемой иностранной компании, если ее закрыли до 1 марта 2019 года. Ранее под амнистию подпадало только имущество, но не денежные средства.
Третий законопроект предполагает внесение корреспондирующих поправок в Уголовный кодекс РФ.
Подпишитесь на «Первый Неофициальный» в Telegram, Facebook, Одноклассниках, Вконтакте, Twitter или Instagram
