Доля покупки американских гособлигаций (US Treasuries) властями России незначительна и скорее является техническим моментом, при этом доходность американских долговых бумаг находится на привлекательном уровне, заявили РИА Новости аналитики.
Россия после продолжительного сокращения вложений в этот актив по итогам сентября приобрела векселей на 419 миллионов. Сейчас у нее облигаций на 14,41 миллиарда долларов, свидетельствуют данные Минфина США.
«Выход на рынок госдолга США был связан с техническим моментом. Сейчас доходность десятилетних Treasuries составляет 3,065 процента по состоянию на закрытие торгов пятницы, всю неделю доходность держалась на уровне порядка 3,1 процента, да и короткие двухлетние облигации были в пределах 2,9 процента. Почему же отказываться от таких возможностей?» — прокомментировал ситуацию аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов.
Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин также отмечает, что покупка американского госдолга — это чисто техническая вещь. «Объем покупки маленький по сравнению с объемом золотовалютных резервов России (международных резервов — Прим. ред.) и составляет примерно 0,1 процента. Скорее всего, это связано с тем, что есть целевая локация, и она должна поддерживаться, для этого иногда бумаги нужно покупать, иногда продавать. Плюс изменяется спред по золотовалютным резервам», — сказал он.
Как сообщил ЦБ, международные резервы России за неделю выросли на 0,4 процента и по состоянию на 9 ноября составили 461,5 миллиарда долларов против 459,7 миллиарда долларов на 2 ноября.
Руководитель инвестбанка BCS Global Markets Олег Ачкасов напоминает, что ранее объем US Treasuries в международных резервах России составлял более 150 миллиардов долларов и еще несколько месяцев назад был около 60-80 миллиардов долларов. «Доходности американских бумаг выросли существенно за последний год и, хотя они могут вполне вырасти и далее, сейчас находятся на гораздо более привлекательном уровне, нежели в последние несколько лет. Если бы не санкции, то Россия, вероятно, нарастила бы обратно вложения, имея дополнительные средства в резервных фондах правительства и больший объем ЗВР», — добавляет он.

Многих россиян волнует ситуация с курсом доллара относительно рубля, ведь встает вопрос, в какой валюте хранить свои сбережения? Каждому хотелось бы не прогадать. Предлагаем вашему вниманию мнение экспертов по прогнозам динамики курсов.
Анна Кокорева, заместитель директора аналитического департамента Альпари, специально для «Российской газеты»: — Первые две недели ноября прошли насыщенно для рублевых пар. Российская валюта успела упасть и подняться. Выборы в Конгресс США прошли, цены на нефть снижаются, спекулянты и граждане теряются в догадках, что будет дальше на фоне столь противоречивых событий.
Мы видим ближайшие две недели в светлых тонах. В США законопроект о новых санкциях против России до конца года рассмотреть не успеют, а значит, негативные ожидания автоматом переносятся на январь-февраль, на фоне чего, в общем-то, пары и скорректировались.
Дополнительную поддержку рублю оказывают жесткая монетарная политика ЦБ РФ и отсутствие интервенций Минфина на внутреннем рынке, а также профицит платежного баланса по итогам октября.
Ближе к концу месяца, с 26 ноября, стартует налоговый период. Крупнейшие компании страны перечислят в пользу бюджета налог на добычу полезных ископаемых, НДС, акцизы и налог на прибыль. Для погашения своих обязательств перед государством компании, как правило, продают валютную выручку на внутреннем рынке, что стимулирует рост рубля в этот период.
Однако не все так гладко и хорошо, как хотелось бы. Основным негативным фактором, который будет сдерживать рост рубля, будет цена на нефть. Нефть марки Brent торгуется в районе 66-67 долларов за баррель и, несмотря на сообщения о сокращении добычи странами ОПЕК в 2019 году, не спешит восстанавливать позиции. Более того, потенциал падения цен не исчерпан. До конца месяца котировки Brent могут снизиться до 62 долларов за баррель.
Как назло, во второй половине ноября рынки ждут американскую статистику, которая, судя по ожиданиям, должна быть весьма хорошей. На ожиданиях доллар продолжит дорожать, и единственным утешением для россиян будет тот факт, что евро в этот момент, наоборот, будет дешевле.
Фактически две недели рубль будет балансировать на грани нового падения. С учетом того, что впереди праздники и отпуска, к покупке валюты лучше присматриваться уже сейчас, когда пары снижаются. Согласно нашим прогнозам, до конца месяца паре доллар/рубль на некоторое время удастся вернуться в район 65-65,5 рубля, паре евро/рубль — к отметкам 74-74,5 рубля.

В последние месяцы наблюдается взрывной рост контактов как между руководством России в лице Президента и Правительства России и лидерами стран исламского мира – от Ближнего Востока и Малой Азии до Северной Африки – так и между российским бизнесом и арабскими деловыми кругами. Наращивание сотрудничества обнадеживает, однако возникают вопросы различий в языке и культуре: как правильно вести переговоры, как понимать традиции друг друга и т.д. Обо всем этом шеф-редактор «Первого Неофициального» поговорил с признанным специалистом в «бизнесе по-восточному» Владиславом Луценко, генеральным директором компании Winners International.

1NF: Владислав, расскажите, в чем специфика восточного, в частности, арабского делового менталитета?

Владислав Луценко: Арабский мир очень разнообразен, это двадцать две страны. Их условно можно разделить на две части. Это страны, которые имели опыт общения с Россией и Советским Союзом. И страны, у которых такого опыта нет. К первым относятся государства, расположенные в основном в Северной Африке: Египет, Марокко, Тунис. Они производят и поставляют нам сельхозпродукцию: фрукты, овощи. Знают нашу технику, скажем, трактора. А также они популярны среди наших туристов. Но к крупным мировым инвесторам их отнести сложно. Другая часть стран – это страны Персидского залива. Там есть деньги, проходит инфраструктурное развитие. В качестве примера можно привести Саудовскую Аравию, где наследный принц Мухаммед бин Салман Аль Сауд объявил программу «Видение 2030». Она провозглашает задачу ухода от нефтяной зависимости и одновременно ставит задачу диверсификации производства. Российский бизнес крайне заинтересован выйти на саудовский рынок по ряду направлений: стройматериалы, прокладка дорог, метро, тоннелей, возведение мостов, нефтехимия, водоочистка, экология, борьба с опустыниванием, озеленение городов. В общем, есть очень многое, что могли бы предложить в России и что востребовано в Саудовской Аравии. То же самое относится и к другим странам региона, потому как структура их экономик сходна. Таким образом, мы находим точки соприкосновения и помогаем российскому бизнесу понять, как выйти на эти рынки.

1NF: А обратная ситуация: что бизнес этих стран ищет у нас в России?

Владислав Луценко: Что касается стран Залива, то здесь речь идет о поиске партнеров, готовых к выходу на арабский рынок со своими предложениями и локализации производства совместно с местным бизнесом под выделенные государственные средства и при поддержке суверенных фондов. Особое место занимает сельское хозяйство. К примеру, Саудовская Аравия приняла решение вкладывать в близлежащие страны с тем, чтобы потом как минимум 50 % произведенной продукции экспортировалось бы в Королевство. Совсем недавно состоялся визит Короля Саудовской Аравии Салмана бин Абдель Азиза Аль Сауда, и на его полях состоялись переговоры между производителями сельскохозяйственной продукции из южных регионов России и госкомпанией «Салик», которая как раз осуществляет инвестиции в сельское хозяйство. Частный саудовский бизнес также заинтересован в сельскохозяйственных инвестициях. Но пока есть проблемы в поиске партнеров на территории Российской Федерации. Арабам нужны солидные партнеры, которым можно доверять, которые понимают, по каким правилам устанавливаются партнерские отношения на международном рынке. Также случаются коммуникационные неудачи, либо стороны находятся во власти стереотипов. Российские бизнесмены порой думают, что если это шейх, то денег он не считает. Это не так! В арабском регионе прекрасно ориентируются в рыночной экономике.

Приведу пример, не называя конкретных игроков. Договариваются саудовская и российская компании о том, что они будут экспортировать российскую технику на территорию Саудовской Аравии. Во время встречи российская сторона декларирует, что саудовская сторона должна выставить аккредитив и закупить ряд образцов. Саудовцы вежливо отказывают, предлагают сначала совместно поучаствовать в выставке, изучить рынок, разделив расходы поровну, а потом будем принимать стратегию дальнейшей работы. А российская сторона в одностороннем порядке указывает в протоколе встречи, что саудовская сторона выставляет аккредитив и выкупает технику. Возникает серьезное недопонимание и даже обида.

Конечно, есть российские предприниматели, которые совершенно адекватно относятся к таким вызовам и ведут свою работу более цивилизованно. Они чаще всего и добиваются успеха.

1NF: Случается ли у наших предпринимателей некий элемент культурного шока, когда они выходят на контакт с бизнесом Ближнего Востока, арабского мира?

Владислав Луценко: Да, такое случается. Это совершенно другой мир. Где, к примеру, женщины отделены от мужчин. Хотя уже сейчас, если наша компания отправляет на переговоры сотрудницу-женщину, то арабская сторона относится к этому с пониманием. Кроме того, непривычным кажется местный колорит, культура общения. Если арабский партнер предлагает чай, кофе, угощения то нельзя отказываться. Потому что это акт благопожелания. Если вы отказываетесь, то проявляете неуважение.

Распространены частные приемы, которые называются «дивания». Их цель – достижение взаимного доверия. Чаще всего такие встречи начинаются поздно вечером, в 22-23 часа, сопровождаются речами шейха, других гостей, а также трапезой с тушками баранов. Иногда «дивания» может перерастать в ночное пиршество. Когда наша компания Winners организует поездку российских бизнесменов в арабский регион, мы стараемся российскую сторону предупредить, рассказать, как нужно себя вести, где показать удивление, где наоборот не делать этого. В общем, помогаем в межкультурном общении.

Подписывайтесь на наш канал в Telegram!

Всего 5% аудитории телеканалов смотрят их контент на цифровых устройствах, подсчитала Ipsos Comcon. Ноутбуки, планшеты и смартфоны более активно используются для потребления других медиа — прессы и радио. При этом если часть издателей уже научились зарабатывать на своем контенте в сети, то для радиостанций это остается проблемой.

Несмотря на высокое распространение среди россиян компьютеров, ноутбуков, смартфонов и планшетов, телеконтент не пользуется популярностью на этих устройствах, говорится в исследовании Ipsos Comcon. Так, 95% недельной ТВ-аудитории смотрит телевизионный контент по телевизору, 4% — на компьютере или ноутбуке и лишь 1% — на смартфоне или планшете. Исследователи отмечают значительно более высокий процент зрителей ТВ на планшетах среди их владельцев старше 50 лет — в этой группе их 4%. Компания опрашивала россиян 10–75 лет в городах с населением от 100 тыс. человек.

В отличие от телезрителей, аудитория прессы охотнее воспринимает этот контент на цифровых носителях. Каждый десятый городской житель читает газеты и журналы на их сайтах, еще 6% — через приложения в смартфоне. На бумаге прессу читают 70% опрошенных. Наиболее активно прессу с мобильных устройств читают люди 10–20 лет — 23% опрошенных в этой группе, среди опрошенных 21–40 лет таких 10%.

Наконец, среди радиослушателей подавляющее большинство (92%) выбирают FM-радио, включая стационарный приемник (41%), приемник в автомобиле (39%) или в телефоне (13%). Радио в интернете хотя бы раз в неделю слушают 23% опрошенных, причем подавляющее большинство — через сайты радиостанций или приложения станций в смартфоне, а сайты-агрегаторы не пользуются популярностью — их выбирают всего 4% онлайн-слушателей.

В перспективе доля аудитории, смотрящей ТВ онлайн, будет расти, убеждена управляющий директор агентства OMD AMS Мария Уколова. «При этом доля потребителей через телевизор будет оставаться достаточно высокой. В отличие от прессы с ее индивидуальным потреблением и радио с преимущественно фоновым потреблением, телевизор по-прежнему имеет способность в том или ином виде объединять семью»,— считает она. Средний телезритель все так же проводит у телевизора более четырех часов в день, только теперь зачастую со вторым экраном в руках, отмечает госпожа Уколова.

Потребление контента онлайн не только растет, но и уже приносит «очень существенные деньги», говорит первый заместитель главреда ИД «Комсомольская правда» Олеся Носова. «Хотя они пока не перекрывают доход от бумажной версии, у нас серьезные виды на интернет»,— добавляет она. Так, сейчас контент «Комсомольской правды» потребляется не только на сайте газеты, но и через возможности Facebook, Google, «Яндекса» для издателей, группы в социальной сети «ВКонтакте» и др.

Гендиректор ИД «Аргументы и факты» Руслан Новиков сообщил, что ежегодно аудитория сайта газеты прирастает на 20%, причем более 50% цифровой аудитории читает его с мобильных устройств. «Пока реклама в принте более эффективна и имеет солидный индекс доверия и лояльности читателей. При этом онлайн-реклама сейчас самое динамичное и быстро растущее направление у нас, особенно мобильная»,— констатирует он.

Сегодня прирост аудитории бренда в основном происходит за счет цифровой аудитории, подтверждает президент ACMG (Forbes, L’Officiel, SNC и др.) Александр Федотов. Доля digital-продаж в структуре доходов ИД уже значительна, утверждает он: на них приходится 40% в 2017 году. В ближайшие два года пропорция изменится — 60% доходов будет приходиться на digital, остальное — на печатные версии изданий, ожидает он.

Оценки цифрового потребления радио не удивляют гендиректора группы «Выбери радио» Вадима Терещука. «Пять лет назад все говорили, что интернет убьет FM, но до сих пор FM продолжает быть наиболее доступным средством прослушивания. Если слушатели выбирают приложения конкретных станций, это подтверждает, что радио — не просто поток музыки, а бренды»,— подчеркивает он. Но есть другая проблема, отмечает эксперт: онлайн-потребление радио практически не монетизируется. «Во-первых, из-за маленького охвата, потому что основные рекламодатели — недвижимость, ритейл — не могут набрать необходимую аудиторию. Во-вторых, нет инструментов сбора статистики прослушивания»,— поясняет он. Тем не менее вещатели пытаются развивать это направление, поскольку понятно, что онлайн-потребление будет расти, а FM — уже нет, заключает господин Терещук.

Подписывайтесь на наш канал в Telegram!

Основные немецкие автоконцерны Audi, BMW, Daimler, Porsche и VW десятки лет в тайне согласовывали свои действия в области производства, стоимости, выбора поставщиков, а также в части установки систем по очистке отработавших газов в дизельных автомобилях.

Как сообщает немецкий журнал Der Spiegel, ссылаясь на письмо, отправленное в антимонопольные органы, «заговорщики» в количестве 200 сотрудников автомобильных компаний встречались не менее 60 раз и вели переговоры на темы разработки модельного ряда, тормозов, бензиновых и дизельных двигателей, муфт и трансмиссий и, что немаловажно, систем очистки выхлопных газов.

Письмо с признательными показаниями отправил 4 июля Volkswagen, в котором автоконцерн по сути закладывает своих коллег-подельников, указывая на «подозрение о действиях, нарушающих антимонопольное законодательство». Der Spiegel делает выводы, что можно говорить «о самом крупном из картельных дел в экономической истории Германии».

Бизнес-издание Handelsblatt поделилось информацией о том, что, когда проводились обыски в Volkswagen, там была обнаружено презентация Audi, датированная апрелем 2010 года, в которой говорилось об обязательствах «на уровне руководства» немецких автопроизводителей использовать определенный тип каталитического конвертера в системах сокращения выбросов машин.

Информационное агентство Reuters попыталось получить комментарии автопроизводителей. Но те словно в рот воды набрали. Volkswagen и Daimler отказались комментировать скандальные сообщения. BMW не смогла предоставить оперативный комментарий и назвала информацию спекулятивной.

Между тем, биржевые котировки автомобильных компаний отреагировали падением. Акции Volkswagen, Daimler и BMW снизились на 3,9, 2,7 и 2,8% соответственно.

И это происходит на фоне массового отзыва дизельных машин большинством концернов «для переустановки программного обеспечения (ПО) системы контроля выбросов моторов». Так Audi отзывает 850 000 автомобилей, а Daimler то же самое сделала в отношении более 3 млн дизелей Mercedes-Benz в Европе. Причина все та же: «обновления ПО, которое уменьшит выбросы Nox».

Данная акция позволит сократить загрязнение оксидом азота (NOx) примерно на 20%. Кроме того, в Германии собираются создать комитет по сокращению загрязнения воздуха в городах. Руководители автомобильной промышленности и министр транспорта ФРГ Александр Добринд должны обсудить тему выхлопов дизельных моторов на саммите 2 августа.

Расходы на это только в Германии составят не более 2 млрд евро ($2,33 млрд), при этом автоиндустрия согласилась взять на себя расходы примерно по 100 евро на автомобиль, сообщили источники Reuters.

«Эта новая глава дизельной саги должна восприниматься всерьез», — написал аналитик Evercore ISI Арндт Эллингхорст. «Можно сделать вывод, что риск можно оценить в несколько сотен миллионов или даже несколько миллиардов [евро]».

Митихиро Мацуока (Mikihiro Matsuoka), главный экономист японского филиала Дойче-Банка (Deutsche Bank AG), трубит тревогу относительно новых биржевых «пузырей», которые практически достигли размеров тех, что возникли перед кризисами 2000 и 2008 годов.

Соотношение котировок акций к корпоративным доходам росло после финансового кризиса на дрожжах финансовой стимуляции (денежная эмиссия), которая сбила доходность на надежные активы и погнала инвесторов в рисковые активы (сланцевые аферисты и не только). Эта, динамика, возможно, теперь на грани разворота в обратном направлении, так как центробанки «развитых стран» меняют политику за исключением Японии.

Среднее соотношение биржевой капитализации, как процента от ВВП, в семи ведущих «развитых» страна близко к пикам, имевшимся в 2000 и 2008 годах.  Если в 2008 первыми знаками краха были проблемы у хедж-фондов, то теперь это могут стать деградация финансовых продуктов, завязанных на автокредитование США, а также проблемы с финансированием у тех развивающихся стран, кто тесно следует в фарватере финансовой системы США.

Некогда, наибольший эффект на финансовые рынки оказал первый раунд QE, потом эффективность стала падать.  Аналогично сейчас — наибольший шок на финансовые рынки и реальный сектор окажет первая волна повышений ставок, от последующих — эффект будет меньше.

Мацуока назвал несколько факторов, способных предотвращать или отсрочить масштабную и продолжительную коррекцию цен на активы:

• Повышение номинального роста ВВП выше доходности долгосрочных облигаций через массированные валютные размещения.
• Сокращение циклов капитальных вложений в основной капитал в реальном секторе экономики.
• Рост дивидендной доходности выше, чем долгосрочной доходности облигаций, что простимулирует покупки акций через поиск более высокой доходности
• Финансовые излишки нефинансовых компаний в развитых странах.

“Предположительно эти четыре фактора будет ослабевать в долгосрочной перспективе”, — сказал Мацуока. В то же время, он сказал, что невозможно сейчас сказать, будет ли складывающаяся рыночная ситуация просто пеной или чем-то более тревожным: “Мы никогда не узнаем, образовался пузырь или нет, пока он не лопнет”.