Единственное достижение, которым может в этом году похвастаться правительство – это рекордно низкая инфляция. Однако заслуга тут скорее принадлежит ЦБ, а в целом для экономики такая ценовая динамика может оказаться даже неблагоприятной, полагают эксперты. И ждать ускорения экономического роста пока не приходится.

Целевой ориентир банка России на этот год по инфляции 4 %. Однако, как демонстрируют последние данные Росстата, снижение цен идет куда более быстрыми темпами, чем на это даже рассчитывали денежные власти. С начала осени инфляция остается на нулевом уровне, а в годовом выражение она сейчас опустилась ниже 2,5%. И, как считает министр экономического развития Максим Орешкин, до конца года этот показатель вряд ли сильно изменится. Между тем, когда цены не растут, многие предприятия оказываются в сложной ситуации, поскольку их экономическая модель не очень эффективна, они привыкли к инфляционной подпитке и без нее их рентабельность зачастую уходит в минус. А на это еще накладывается падение спроса со стороны населения из-за снижения реальных доходов граждан.

Главный экономист ИК «Альфа Капитал» Михаил Брагин отмечает, что особенно трудно в условиях быстро снижающейся инфляции приходится компаниям, которые имеют длинные кредиты, взятые еще по относительно высоким ставкам. В результате их обслуживание становится все труднее, особенно, если их продукция ориентирована на внутренний спрос. Под ударом может оказаться строительная отрасль, легкая промышленность, розничная торговля и телекоммуникационный сектор. Да и многие банки уже испытывают проблемы из-за снижения процентной маржи и доходности ряда финансовых инструментов. Впрочем, у низкой инфляции есть целый ряд преимуществ, о которых тоже не стоит забывать.

Бизнес в условиях низкой инфляции должен себя чувствовать более комфортно, поскольку будет снижаться стоимость привлеченных финансовых ресурсов, напоминает Тимур Нигматуллин из компании «Открытие Брокер». Кроме того, по его словам, это будет стимулировать прямые инвестиции в производство, да и население станет постепенно привыкать к росту реальных доходов. Но для этого экономика должная расти куда более высокими темпами, чем сейчас, отмечает эксперт. И тут одного только снижения инфляции может оказаться недостаточно.

Глава Банка России Эльвира Набиуллина считает, что устойчивый рост экономики возможен только при стабильно низкой инфляции и макроэкономической стабильности. Это, по ее мнению, необходимые условия, но недостаточные. У нас существуют структурные ограничения, без преодоления которых невозможен экономический подъем. Но с помощью только инструментов кредитно-денежной политики, которые находятся в руках ЦБ, решить эту задачу не получится. Тут свой вклад должно внести правительство и особенно его антимонопольное ведомство, иначе новых скачков инфляции не избежать. А инфляция должны быть стабильно низкой и предсказуемой, только тогда в экономику будут идти прямые инвестиции, без которых никакой рост невозможен, подчеркнула глава ЦБ.

Разумеется, Центробанк может ставить себе в заслугу наблюдаемую сейчас динамику цен, однако тут не все так просто, отмечает экономист Сергей Хестанов. Он напомнил, что помимо падения доходов и потребления населения, свой вклад в снижение инфляции внесла плохая логистика и отсутствие развитой инфраструктуры для хранения урожая, из-за чего сельхозпроизводители вынуждены продавать свою продукцию по бросовым ценам. И в перспективе это может привести в любой момент к новому скачку цен.

А помимо этого, исследование, проведенное Российской академией народного хозяйства, показало, что официальная инфляция и реальная инфляция, которая опирается на ощущения и ожидания граждан, могут сильно отличаться. И если в правительстве прогнозируют, что по итогам этого года рост потребительских цен не превысит 2,5-3%, то простые россияне ожидают потребительскую инфляцию на уровне 10%. И тут есть о чем задуматься денежным властям.

Подписывайтесь на наш канал в Telegram!

Микрофинансовые организации (МФО) резко нарастили количество клиентов в 2017 году. ЦБ РФ с тревогой смотрит на эту тенденцию, сообщил зампред Банка России Владимир Чистюхин.

«Общее количество действующих заемщиков МФО на конец сентября 2017 года составило 8,4 миллиона человек, прирост составил 78% за один год. Это очень большой рост, очень значимый, это свидетельствует о резко увеличившемся спросе на микрофинансовый заём», — сказал В.Чистюхин на конференции «Микрофинансирование в России: в поисках устойчивых решений» в Санкт-Петербурге.

«Причины могут быть связаны как с конкурентным преимуществом микрофинансовых организаций, а именно относительной простотой выдачи займа и повышенным риск-аппетитом, так и повышением недоступности банковских кредитов для широкого круга потребителей. Эта ситуация, которую еще предстоит дополнительно проанализировать», — отметил он. По его словам, оценить эту тенденцию позволит измерение уровня финансовой доступности услуг для граждан.

По итогам 2016 года клиентами МФО являлись 5,1 млн человек, таким образом число заемщиков МФО за 9 месяцев 2017 года выросло на 64%.

Общий портфель микрозаймов на 30 сентября 2017 года достиг 113,1 млрд рублей, показав рост в годовом выражении на 32%, добавил Чистюхин. За 9 месяцев 2017 года этот показатель вырос на 28%, в том числе в третьем квартале — на 8,6%. Портфель займов микрофинансовых компаний (МФК) на 30 сентября 2017 года составлял 58 млрд рублей (или 51% совокупного портфеля).

При этом в общем портфеле займов по итогам сентября текущего года на «займы до зарплаты» приходилось 22%, малому и среднему бизнесу — 20%, потребительские займы — 58%.

Зампред ЦБ также обратил внимание на рост полной стоимости кредита (ПСК) по микрофинансовым займам в третьем квартале. «До последнего момента полная стоимость кредита неуклонно снижалась. Например, значение ПСК по «займам до зарплаты» до 30 тыс. рублей сроком до 30 дней в середине 2014 года составляло 686%, по итогам второго квартала текущего года снизилось до 596%. К сожалению, третий квартал показал обратную тенденцию. Это такой, я бы сказал, неожиданный всплеск: ПСК повысилась до 614% по данному виду займов», — сказал он. Эта тенденция, по мнению В.Чистюхина, еще подлежит осмыслению, но может быть вызвана реакцией участников рынка на судебные решения о невозможности взыскания повышенных процентов вне срока действия договора и намерения регулятора снизить предельный уровень задолженности.

Чистая прибыль микрофинансового сектора РФ за 9 месяцев 2017 года составила около 6,5 млрд рублей, на долю МФК приходится порядка 77% прибыли.

В.Чистюхин пояснил, что эта прибыль учитывает сформированные резервы, однако процесс резервирования в секторе не закончился. «Потребуется дополнительное повышение резервов, что может прибыль несколько уменьшить», — отметил он. В России на 24 ноября насчитывалось 57 МФК и 2,221 тыс. микрокредитных компаний.

Подписывайтесь на наш канал в Telegram!

Финансовые пирамиды мельчают и мигрируют из одного региона в другой: Центробанк рассказал о новых приёмах контор, занимающихся отъёмом денег у населения. Крупных пирамид становится меньше, и они не платят денег никому.

Одна из самых популярных сегодня схем — кредитно-потребительские кооперативы. Аферисты обещают сверхвысокие проценты на простой манипуляции — якобы деньги одних пайщиков пойдут на займы другим.

Кредитная пирамида живёт максимум 3 месяца. Мошенники собирают 5-6 миллионов рублей, после чего уезжают в другой регион вместе с кассой и обещанными процентами. Раньше «выиграть» могли хотя бы те, кто первым принёс деньги. Теперь главная цель «строителей пирамид», отмечают в ЦБ, — быстро собрать «навар» и скрыться.

Каждый месяц появляется 4 — 5 новых контор по обману граждан. Растущая популярность микропирамид объясняется просто — банковские вклады не приносят былого дохода, говорит экономист Сергей Хестанов, и граждане идут на риск ради большего заработка. Но все крупные пирамиды уже вычищены с криминального рынка, поэтому аферисты вынуждены «промышлять по мелочи».

По словам Хестанова, «Дают плоды усилия ЦБ и Минфина по повышению финансовой грамотности. В этих условиях финансовые пирамиды просто не могут работать долго, что заставляет их сильно укорачивать свой срок жизни. С другой стороны, заметное снижение процентов по банковским вкладам некоторых не вполне сознательных граждан подталкивает в объятия финансовых пирамид».

Впрочем, обманутые клиенты во многом сами виноваты, считает глава Финпотребсоюза Игорь Костиков. Большинство из них понимают, куда несут деньги и чем это может закончиться. Но люди верят в миф о том, что можно вовремя выйти из пирамиды с хорошей прибылью. На деле вероятность выигрыша  — как в казино, только ставки выше: «Когда начинаешь спрашивать, как же человек туда вложился, он отвечает, что у него там друг, он успел вложиться на первом этапе, а на втором получил существенные деньги, и он тоже хотел успеть. Во многом здесь дело в необоснованной жажде наживы, которая для большинства оборачивается большими убытками».

Как правило, такие «друзья-советчики» являются звеньями пирамиды, так как получают бонусы за каждого нового клиента.

Сегодня пирамиды строят в самых разных отраслях и сферах. Одну из них Центробанк разглядел в модных биткоинах. Криптовалюта задумывалась как расчётная единица, однако сейчас биткоин скупают для получения быстрой прибыли. Движение его котировок напоминает динамику акций самой известной финансовой пирамиды — МММ. Эта тенденция тревожит регулятора. Такие инвестиции — действительно рискованное мероприятие, соглашается заместитель главного редактора портала «Банки.ру» Семён Новопрудский. Но людей завораживает доходность — за год биткоин подорожал в 7 раз.

Новопрудский: «Рынок криптовалют — это зона риска, зона спекуляций. Другое дело, что это не носит такого массового характера, как в 90-е годы, когда классические финансовые пирамиды появились в России. Всё-таки в этой программе ограниченное количество биткоинов, и понятно, что они должны иссякнуть. Это не массовый риск, но, конечно, такая угроза есть, тем более что биткоин — не единственная криптовалюта».

Власти обещают взять под контроль криптовалюты и отрегулировать эту сферу законодательно. Что касается потребкооперативов, то в этой сфере никаких новых законов не предвидится. Поэтому такие конторы становятся удобным инструментом для конструирования на их основе финансовых пирамид. Но страх быть обманутым — не повод отказываться от легальных способов инвестирования, говорят эксперты. Главное правило — не верить тем, кто обещает удваивать вложенные деньги каждый месяц.

Подписывайтесь на наш канал в Telegram!

Центробанк озаботился созданием подразделения в своих стенах по поиску новоиспеченных Мавроди. Подразумевается, что их будут отлавливать до того, как мошенники успеют выстроить свою пирамиду из средств добропорядочных граждан. Дело в том, что согласно статистике, динамика последних лет не утешительна: каждый день жертвами аферистов становятся несколько десятков россиян.

Спецотделы Центробанка появятся почти по всей стране. Главная задача новых подразделений — на местах вычислять финансовые пирамиды, причём до того, как мошенники начнут подсчитывать доход. Под особым контролем будут Центральная Россия и Поволжье. Именно в этих регионах чаще всего появляются новоявленные «эмэмэмщики».

Новая мера борьбы с аферистами станет предупредительной, говорят в Центробанке. Регулятор не раскрывает деталей. Известно лишь, что специалисты банка разработают особую методологию выявления сомнительных схем при их зарождении.

Скорее всего, ЦБ будет лучше мониторить интернет-пространство в поисках предложений «заработать быстро и много». Так считает руководитель Ассоциации форекс-дилеров Евгений Машаров: «Как правило, финансовые пирамиды размещают контекстную рекламу. Сейчас особенно актуальна реклама подобного рода структур в социальных сетях. К тому же граждане, ставшие жертвами такого рода пирамид, обращаются в территориальные подразделения Банка России с просьбой помочь».

Сложность в том, что мошенники сменили тактику. Раньше они платили хотя бы тем, кто первым вложился. Теперь строители пирамид «кидают» всех подряд: собирают взносы и сразу перебираются в другой регион, не оставляя следов. Как правило, офисов у таких контор нет, липовые договоры инвестирования заключают через Интернет. Пирамиды «мельчают», и вычислить их всё сложнее, отмечает экономист Сергей Хестанов: «Усилия ЦБ и Минфина по повышению финансовой грамотности дают плоды. В этих условиях финансовым пирамидам просто невозможно работать долго, что заставляет их сильно укорачивать свой срок жизни. С другой стороны, заметное снижение процентов по банковским вкладам некоторых не вполне сознательных граждан подталкивает в объятия финансовых пирамид».

Число пострадавших растёт, как и география действий мошенников. По разным оценкам, каждую неделю возникает от 4 до 6 новых пирамид. Недавно в Иркутске больше 200 человек отдали мошенникам 1,5 миллиона рублей. Вкладчики думали, что инвестируют в медицинское оборудование, как утверждала реклама. Но вместо получения больших дивидендов пришлось писать заявления в полицию. К сожалению, люди по-прежнему верят в миф, что можно вовремя выйти из пирамиды с хорошей прибылью, говорит глава Финпотребсоюза Игорь Костиков: «Когда начинаешь спрашивать, как же человек туда вложился, он отвечает, что у него там друг, он успел вложиться на первом этапе, а на втором получил существенные деньги. «И мы тоже хотели успеть». Во многом здесь дело в необоснованной жажде наживы, которая для большинства людей оборачивается большими убытками».

Спецотделы Центробанка — это не спецназ, уточняют эксперты. Задача аналитиков — не ловить мошенников с поличным, а собрать на них досье и передать информацию правоохранителям. Финансовая ли это пирамида или бизнесмены просто неудачно инвестировали деньги вкладчиков — решит следствие.

Подписывайтесь на наш канал в Telegram!

Вокруг многострадального рынка форекс разгорается очередная битва. До недавнего времени ЦБ боролся за то, что бы на нем не осталось недобросовестных участников. И это регулятору удалось. Теперь он начинает борьбу с иностранными форекс-дилерами. И ее исход пока трудно прогнозировать, считают эксперты.

В мае 2017 оды были окончательно утверждены базовые стандарты деятельности компаний, которые предоставляют гражданам услуги по торговле валютными парами. Получить соответствующую лицензию ЦБ оказалось очень не просто и в результате из присутствовавших на российском рынке двух с лишним сотен компании заветные разрешения на работу получили только 8 форекс-дилеров. Это ВТБ 24, Финам, Альпари, Телетрейд, Форекс Клуб, ПСБ-Форекс, Трансфорекс. По новым правилам максимальное плечо, которое они смогут теперь предоставлять своим клиентам, не может превышать 1 к 50. Притом что раньше оно доходило до 1 к 500. Но не все клиенты рады таким нововведениям. Они готовы рисковать, и предпочитают теперь уходить к форекс-компаниям, зарегистрированным в зарубежных оффшорах. В результате регулятор не исключает блокировки их сайтов в целях препятствия недобросовестной конкуренции. Однако отношение к данной инициативе среди участников рынка неоднозначное.

Президент инвестиционной компании «Финам» Владислав Кочетков поддерживает инициативу регулятора по блокировке зарубежных форекс-дилеров, которые не имеют российской лицензии на такую деятельность. По его мнению, они предоставляют некачественные услуги и риски работы с ними для российских граждан резко увеличиваются. При этом он считает, что надо в первую очередь ограничить рекламу таких компаний в российском интернете. В свою очередь, вице-президент АРБ «Россия» Ян Арт полагает, что блокировка сайтов зарубежных компаний, предлагающих выход на рынок Forex, избыточная мера. По его словам, обойти блокировки нынче не предоставляет труда, а загонять торговлю валютными парами в подполье вряд ли рационально. В качестве примера он привел страны ЕС, где можно свободно работать, имея хоть какую-то лицензию, не обязательно национальную. При этом клиент должен хорошо понимать повышенные риски такой деятельности, и задача регулятора не запрещать, а лучше информировать граждан.

Кроме того стоит помнить, что формально на международном рынке Forex торгуют только банки и финансовые компании, а порог входа на него очень высокий. То же, что предлагалось российским клиентам, до недавних пор зачастую носило достаточно сомнительный характер, поскольку многочисленные форекс-дилеры порой сами устанавливали котировки валют, и обыграть такие конторы мелким инвесторам было практически невозможно. Сейчас после проведенной регулятором чистки все такие форекс-кухни формально ушли с рынка, но на самом деле стали работать через свои оффшорные филиалы, что по-прежнему создает дополнительные риски для их клиентов. Сейчас клиентами форекс-компаний в России являются около 500 тыс. человек, а оборот рынка достигает 350 млрд. дол в месяц. Сможет ли ЦБ сделать российский сегмент рынка торговли валютными парами полностью прозрачным и конкурентным, пока не понятно. Для этого может потребоваться еще немало усилий, считают эксперты.

Подписывайтесь на наш канал в Telegram!

Частных инвесторов ждет резкое ужесточение правил торговли на фондовом рынке. ЦБ подготовил ряд законодательных поправок, которые практически лишат возможности мелких инвесторов заниматься спекулятивными сделками с валютой, фьючерсами и опционами. Им останется только инвестировать в государственные облигации ОФЗ и некоторые виды ПИФов.

Все так называемые неквалифицированные инвесторы становятся априори людьми «второго сорта» на фондовом рынке. Порог тут определен в 400 тыс. руб. Для тех из них, кто владеет средствами свыше 400 тыс. руб., будет позволено работать с акциями, облигациями и производными инструментами, но ограничат для них размер кредитного плеча. А для тех граждан, чьи средства не превышают 400 тыс. руб. нельзя будет самостоятельно никаких сделок, только по согласованию со своим брокером или независимым финансовым советником, институт которых еще только предстоит создать. Правда, если они пройдут онлайн-тестирование на сайте биржи, такие инвесторы получат возможность торговать с плечом и более широким набором инструментов.

Что касается паевых инвестиционных фондов, то большинство из них так же станут недоступны для тех инвесторов, чей капитал не превышает 400 тыс. руб. Правда в сфере коллективных инвестиций так же грядут серьезные реформы: все ПИФы предполагается поделить на несколько видов и подвидов, и не все из них станут доступны для неквалифицированных инвесторов. Между тем, сейчас в ПИФы инвестировано около 120 млрд. руб., а средний размер вклада не превышает 150 тыс. руб. Впрочем, Ирина Кривошеева из УК «Альфа-капитал» считает, что если новые правила вступят в силу, ничего страшного на рынке коллективных инвестиций не произойдет, а мелкие инвесторы даже получат дополнительные возможности. В частности, вкладываться в недоступные для них ранее ПИФы недвижимости.

В свою очередь, Сергей Романчук из «Металлинвестбанка» отмечает, что в последнее время регулятор выражает готовность идти на определенные компромиссы и смягчает свои первоначальные установки. В частности, средства до 50 тыс. руб. будет разрешено вкладывать в любые инструменты, поскольку такая сумма признана некритичной даже для мелких инвесторов. А инвестировать средства в рискованные инструменты будет можно при согласовании сделки с финансовым советником, что, по мнению эксперта, не создаст особых проблем для большинства частных инвесторов, регулярно работающих на срочном рынке.

Тем временем, Национальная ассоциация участников фондового рынка высказала серьезную озабоченность возможными последствиями, предложенных регулятором мер по защите частных инвесторов. Там напомнили, что на рынке производных инструментов частные инвесторы дают до 40% оборота. При этом их средний депозит не превышает 100 тыс. руб. И если они уйдут с рынка, то, по мнению главы НАУФОР Алексея Тимофеева, начнутся серьезные проблемы с ликвидность даже у таких популярных инструментов, как фьючерсы на индекс РТС и фьючерсы на пару доллар-рубль.

Сейчас брокерские счета на ММВБ имеют порядка 1,5млн. граждан, но активно торгуют в режиме «интрадей» не более 10 тыс. чел, а совершают более одной сделки в месяц 85 тыс. человек. Впрочем, первый зампред ЦБ Сергей Швецов, курирующий данные поправки, отметил, что это пока только предложения, которые будут еще обсуждаться с профессиональным сообществом, и только после проработки всех спорных моментов, начнется их постепенная реализация в режиме «дорожной карты».

Подписывайтесь на наш канал в Telegram!